小議企業成長與股東回報論文

小議企業成長與股東回報論文

　　一、模型的建立和檢驗
　　
　　運用多元線性回歸模型研究不同解釋變量分別對不同企業股東回報的財務指標的被解釋變量的影響情況，運用多元回歸分析方法定量地研究各個變量對股東回報的影響情況，綜合分析回歸結果探究中小企業成長性與股東回報的關系，并對假設的真偽性做出檢驗。
　　
　　二、統計分析
　　
　　1.描述性統計分析由于數據收集的有限性，只對所選公司的股東回報、每股收益、總資產周轉率、主營業務增長率等數據進行分析，統計各指標相對應的最小值、最大值、均值、標準差狀況。2.回歸結果運用OSL方法逐一求被解釋變量對于各個解釋變量的回歸，結合經濟意義和統計檢驗篩選出顯著性變量得出新的回歸統計結果和擬合效果較好的回歸方程。RB=45.57+35.29CAT+0.76ROA+0.15GRRP+0.77MRG-0.68FL回歸方程的標準誤差的評價S.E=0.07;擬合優度檢驗AdjustedR-squared=0.52，說明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為52%，總體擬合程度較好;F統計量為0.56，根據F統計量得到的Prob(F-statistic)值0.000043近似為0，遠遠小于顯著性水平0.05，說明回歸方程有效。RROE=99.98+1.29FAT+0.73ROA+0.026MRG-5.57SIZE-0.48FL回歸方程的標準誤差的評價S.E=21.19;擬合優度檢驗AdjustedR-squared=0.62，說明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為62%，總體擬合程度較好;F統計量為0.62，根據F統計量得到的Prob(F-statistic)值0.000011近似為0，遠遠小于顯著性水平0.05，說明回歸方程有效。REPS=1.31+0.012FAT+0.00044OPE+0.00011MRG+0.043ROA+0.1SIZE+0.16EXP回歸方程的標準誤差的評價S.E=0.2;擬合優度檢驗AdjustedR-squared=0.88，說明回歸方程及上述樣本模型的解釋能力為88%，總體擬合程度很好;F統計量為30，根據F統計量得到的Prob(F-statistic)值0.000003近似為0，遠遠小于顯著性水平0.05，說明回歸方程有效。
　　
　　三、研究結論
　　
　　根據研究分析，本文得出相關結論：中小上市企業的股東回報與成長性之間存在相關關系，但不同指標的影響作用不同。總體來說，企業的盈利能力、營運能力以及發展能力是企業成長性的三個主要表現方面，高成長性的企業對應著更高盈利、更快發展，但并不意味著高成長性的企業一定是高股東回報的企業。當企業處于一定規模時，在企業財務杠桿水平和股本擴張能力一定的情況下，企業的高成長性可以帶來高的股東回報，但是受到多方面因素的制約，不能一概而論，應該綜合考慮。
　　
　　總結：2014年小議企業成長與股東回報到這里就全部結束了。

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