《高級會計實務》知識點：投資方法及現金流量估計
投資活動現金流量是指企業長期資產的購建和不包括現金等價物范圍在內的投資及其處置活動產生的現金流量。以下是小編搜索整理《高級會計實務》知識點：投資方法及現金流量估計，歡迎大家閱讀!
一、投資決策方法的總結
1.投資收益率法與非折現的回收期法
投資收益率法、傳統的回收期法由于沒有考慮貨幣的時間價值，已經被大多數企業所摒棄。企業在進行投資項目決策時，一般會利用各種投資決策方法加以比較分析，進行綜合判斷。
2.折現的回收期法
折現的回收期法在一定程度說明了項目的風險與流動性。
較長的回收期表明：
(1)企業的資本將被該項目長期占用，因而項目的流動性相對較差 ;
(2)必須對該項目未來較長時期的現金流進行預測，而項目周期越長，變動因素越多，預期現金流不能實現的可能性也就越大。
3.凈現值法
凈現值法將項目的收益與股東的財富直接相關聯。一般情況下，當 NPV 法與 IRR 法出現矛盾時，以凈現值法為準。但受項目的規模和現金流時間因素的影響，凈現值法不能反映出一個項目的“安全邊際”，即項目收益率高于資金成本率的差額部分。
4.內含報酬率法
IRR 法充分反映出了一個項目的獲利水平。但這一方法也有缺點，主要包括：
(1)再投資率的假定。在比較不同規模、不同期限的項目時，假定不同風險的項目具有相同的再投資率，不符合現實情況。
(2)多重收益率。在項目各期的現金流為非常態時，各期現金流符號的每一次變動，都會產生一個新的收益率，而這些收益率往往是無經濟意義的。
5.現值指數法
現值指數法提供了一個相對于投資成本而言的獲利率，與 IRR 法一樣，它在一定程度上反映出一個項目的收益率與風險，指數越高，說明項目的獲利能力越高，即使現金流量有所降低，項目有可能仍然盈利。不同的投資決策方法給企業的決策者提供不同方面的信息，需要統一加以考慮，以利綜合判斷和決策。
二、投資決策方法的特殊應用
(一)不同規模的項目
(二)不同壽命周期的項目如果項目的周期不同，則無法運用擴大規模方法進行直接的比較，可以采用重置現金流法和約當年金法。
(三)項目的物理壽命與經濟壽命
三、現金流量的估計
(一)現金流量的涵義
1.現金流出量某項目的現金流出量，是指該項目引起的現金流出的增加額。
2.現金流人量某項目的現金流人量，是指該項目引起的現金流入的增加額。
3.現金凈流量現金凈流量，是指一定期間該項目的現金流入量與現金流出量之間的差額。
(二)現金流量的估計
在投資項目的分析中，必須對項目的現金流量作出正確的估計。
項目現金流量的估計涉及多個變量、部門和個人。
1.現金流量估計中應注意的問題
(1)假設與分析的一致性
(2)現金流量的不同形態
(3)會計收益與現金流量
對于大型的、較為復雜的投資項目，實務中對現金流量的估計，一般根據損益表中的各項目來進行綜合的考慮，直接估計出項目的現金流量，或者通過預測的損益表加以調整。
2.現金流量的相關性：增量基礎增量現金流量指接受或放棄某個投資方案時，企業總的現金流量的變動數。
在考慮增量現金流量時，需要注意以下概念：
(1)沉沒成本;
(2)機會成本;
(3)關聯影響。
3.折舊與稅收效應
稅收抵扣收益，指因固定資產折舊的計提而使企業減少所得稅的負擔的效應。在進行投資分析的估算項目的現金流量時，必須考慮稅收影響。
(三)投資項目分析步驟
1.列出初始投資;
2.估算每年的現金流量;
3 計算最后一年的現金流量，主要考慮殘值、凈經營性營運資本增加額的收回等因素 ;
4.計算各種收益率指標，如項目凈現值、內含報酬率等進行綜合判斷。
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