2017高會考試《高會實務》練習題

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　　試題一

2017高會考試《高會實務》練習題

　　丁企業為一家機械制造企業，2014年正在于同行業另一家D企業展開并購談判，在充分了解和調查機械行業發展狀況的條件下，丁企業評估項目組的成員從公開渠道收集了一些可以用于參考的交易數據如下：(金額單位：萬元)

　　被評估D企業的稅后凈利潤為55000萬元，賬面價值為270000萬元。

　　要求：

　　(1)利用平均支付價格收益比評估D企業的價值;

　　(2)利用平均賬面價值倍數評估D企業的價值;

　　(3)丁企業的項目評估組成員為了準確評估利用兩種方法的平均值評估D企業價值為多少，判斷丁企業該項并購是否可行?

　　(4)假設丁企業決定并購D公司，但是需要通過融資來滿足并購資金的需求，請說明并購融資方式有哪些并舉例(至少一種)?

　　(5)丁企業并購D企業后需要進行相應的整合，簡述整合類型。

　　【正確答案】

　　(1)甲/A支付價格收益比=300000/50000=6

　　乙/B支付價格收益比=480000/60000=8

　　丙/C支付價格收益比=585000/65000=9

　　平均支付價格收益比=(6+8+9)/3 =7.7

　　D企業評估價值=7.7×55000=423500(萬元)

　　(2)甲/A賬面價值倍數=300000/200000=1.5

　　乙/B賬面價值倍數=480000/300000=1.6

　　丙/C賬面價值倍數=585000/365625=1.6

　　平均賬面價值倍數=(1.5+1.6+1.6)/3 =1.57

　　D企業評估價值=1.57×270000=423900(萬元)

　　(3)利用平均法計算D企業價值=(423500+423900)/2=423700(萬元)

　　(4)并購融資方式包括：

　　①債務融資，比如并購貸款、票據融資、債券融資、租了融資;

　　②權益融資，比如發行普通股;

　　③混合融資，比如可轉換債券、認股權證;

　　④其他特殊融資方式，比如過橋貸款、杠桿收購、賣方融資、信托、資產證券化。

　　(5)整合類型包括：戰略整合、管理整合、財務整合、人力資源整合、文化整合。

　　【答案解析】

　　【該題針對“企業并購后的整合”知識點進行考核】

　　試題二

　　B企業是一家歷史悠久的，長期從事電子產品的生產。面對日益激烈的市場競爭，B企業所占的市場份額越來越小，生產經營陷入困境。2013年B企業高層管理者決定開發市場需求較大的小家電市場，生產空氣凈化器、加濕器等產品，這一決定充分利用了B企業現有的人、財、物資源，因而企業逐步走出了困境，B企業領導人經過研究認為，本企業屬于戰略內容多，實施較復雜、外部環境變化大、新戰略與原有戰略有根本變化的企業。企業要進一步實施新的戰略需要受許多因素影響，企業強調要調動不同領域的各種資源來適應新的戰略，包括人力資源、財務資源、技術和信息資源等，促進公司戰略和經營戰略的成功。

　　要求：

　　(1)簡述戰略實施模式有哪幾種類型?

　　(2)簡要分析B企業適宜采取何種戰略實施模式?

　　(3)簡述戰略實施支持系統包括哪幾個方面?

　　(4)簡要分析B企業強調的是哪個方面的支持系統?

　　【正確答案】

　　(1)戰略實施模式主要有以下五種類型：指揮型模式、變革型模式、合作型模式、文化型模式、增長型模式。

　　(2)合作型模式適用于戰略內容復雜、實施過程繁瑣、外部不確定性高、追求創新突破的企業。根據上述資料，B企業戰略內容多、實施較復雜、外部環境變化大、新戰略與原有戰略有根本變化，因此B企業適宜采用合作型戰略實施模式。

　　(3)戰略實施支持系統包括：組織支持系統、資源支持系統和管理支持系統。

　　(4)企業強調要調動不同領域的各種資源來適應新的戰略，包括人力資源、財務資源、技術和信息資源等，促進公司戰略和經營戰略的成功，這是強調資源支持系統。

　　【答案解析】

　　【該題針對“戰略實施”知識點進行考核】