基金從業資格考試必備知識點
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一、金融、資產管理與投資基金
1、居民是社會最古老、最基本的經濟主體。
2、居民理財主要方式是貨幣儲蓄與投資兩類。
3、衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范風險的作用。
4、現貨市場的交易協議達成后在兩個交易日內進行交割。
5、金融市場的參與者主要包括政府、中央銀行、金融機構、個人和企業居民。
6、金融資產一般分為債權類金融資產和股權類金融資產兩類。
7、投資基金是資產管理的主要方式之一，是一種組合投資、專業管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式。
8、基金投資者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。
9、按照基金募集方式，投資基金可分為公募基金和私募基金兩類。
10、按照法律形式，投資基金可分契約型、公司型、有限合伙型等形式。
11、按照運作方式，投資基金可分為開放式、封閉式基金。
12、證券投資基金是投資基金中最主要的一種類別。
13、對沖基金一般采用私募方式，廣泛投資于金融衍生產品。
二、證券投資基金概述
14、基金反映的是信托關系，是一種受益憑證。
15、股票反應的是所有權關系，是一種所有權憑證。
16、債券反映的是債權債務關系，是一種債權憑證。
17、股票和債券是直接投資工具，募集的資金主要投向實業領域。
基金是間接投資工具，所募集的基金主要投向有價證券等金融工具或產品。
18、開放式基金主要通過銀行代銷，但不是由銀行發行。
19、依據所承擔的職責與作用的不同，可將基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、基金監管機構和自律組織四大類。
20、我國的證券投資基金依據基金合同設立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金合同的當事人，簡稱基金當事人。
21、基金管理人在基金運作中具有核心作用。
22、在我國，基金管理人只能由依法成立的基金管理公司擔任。
基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。
23、基金托管人的職責主要表現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。
24、證券投資基金依據法律形式的不同，可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的證券投資基金均為契約型投資基金。
25、契約型基金語句基金合同營運基金;公司型基金依據投資公司章程營運基金。
26、封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。
27、封閉式基金一般有一個固定的存續期，而開放基金一般是無特定存續期限的。
28、開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響。與封閉式基金相比，一般開放式基金向基金管理人提供更好的激勵約束機制。
29、世界上第一只公認的證券投資基金是1868年英國成立的“海外及知名政府信托基金”。
30、在20世紀80年代末一批由中資或外資金融機構在境外設立的“中國概念基金”相繼推出。
31、1992年11月經深圳市人民銀行批準成立了深圳市投資基金管理公司，發起設立了當時國內規模最大的封閉式基金——天驥基金。
32、1992年11月，經中國人民銀行總行批準的國內第一家投資基金——淄博鄉鎮企業投資基金(淄博基金)正式成立，并于1993遍8月在上海證券交易所掛牌上市，成為我國首只在證券交易所上市交易的投資基金。
三、證券投資基金的類型
33、根據中國證監會頒布的、于2014年8月8日正式生效的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，將公募證券投資基金劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金以及基金中的基金(80%以上的基金資產投資與其他基金份額的，為基金中的基金)等類別。
34、股票基金以追求長期的資本增值為目標，比較適合長期投資。股票基金是應對通貨膨脹最有效的手段。
35、股票價額在每一交易日內始終處于變動之中;股票基金凈值的計算每天只進行一次，因此每筆交易日股票基金只有1個價格。
36、價值型股票有藍籌股基金、收益型基金等;成長型股票有持續成長型基金、趨勢增長型基金等。
37、根據發行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業債券、金融債券等。
根據債券到期日的不同，可將債券分為短期債券、長期債券等。
根據債券信用等級的不同，可以將債券分為低等級債券、高等級債券。
38、標準債券型基金：僅投資于固定收益類金融工具，不能投資于股票市場，常稱為“純債基金”。
39、與其他類型基金相比，貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點。
40、貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。
41、目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：
(1)現金;
(2)1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單、債券回購、中央銀行票據;
(3)剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券、債券。
42、混合基金的風險抵御股票基金，預期收益則高于債券基金，比較適合較為保守的投資者，
43、根據資產配置的不同，將混合基金分為偏股型基金(通常，股票的配置比例為50%~70%，債券的配置比例為20%~40%)、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金等。
44、保本基金的最大特點是：其招募說明書中明確引進保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金。
45、保本基金的保本策略主要有對沖保險策略與固定比例投資組合保本策略(CPPI)。
46、基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規定。一般本金保證比例為100%。
47、實物申購、贖回機制是交易型開放式指數基金(ETF)最大的特色。
48、ETF本質是一種指數基金。
49、ETF與LOF都具備開放式基金可以申購、贖回和場內交易的特點，但ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子股票，LOF的申購、贖回是基金份額與現金的對價。
50、1990年，加拿大多倫多證券交易所(TSE)推出了世界上第一只ETF指數參與份額(TIPs).
51、我國第一只ETF為成立于2004年年底的上證50ETF。
52、2009年9月，我國最早的兩只聯接基金——華安上證180ETF聯接基金和交銀180治理ETF聯接基金成立。
53、股票型分級基金一般分為母基金份額和A、B兩類子份額。其中B類份額具有高風險、高預期收益的特征。
四、證券投資基金的監管
54、政府基金監管是最為廣泛、最具權威、最為有效的監管。
55、投資人及相關當事人是基金市場的主體，證券投資基金活動是基金市場的行為，這是基金市場的兩大基本要素。
56、基金監管的基本原則具有基礎性和宏觀性的特征。
57、形成以政府監管為核心、行業自律為紐帶、機構內控為肌醇、社會監督為補充的“四位一體”的監管格局。
58、公開、公平、公正監管原則是證券市場活動以及證券監管的基本原則。
59、中國證監會在調查操縱證券市場、內幕交易等重大證券違法行為時，經中國證券會主要負責人批準，可以限制被調查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日;案情復雜的，可以延長15個交易日。
60、中國證監會工作人員依法履行職責，進行調查或檢查是，不得少于2人。
61、中國證監會領導干部離職后3年內，一般工作人員離職后2年內，不得與原工作業務直接相關的機構任職。
62、2012年6月，中國證券投資基金業協會正式成立。
63、基金管理人、基金托管人應當加入基金業協會，基金服務機構可以加入基金業咨委會。會員分為普通會員、聯席會員、特別會員。
64、擔任公開募集基金的基金管理人的主體資格受到嚴格限制，只能由基金管理公司或者經中國證監會按照規定核準的其他機構擔任。
65、設立管理公開募集基金的基金管理公司：其注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本;主要股東(股權比例最高且不低于25%)最近3年沒有違法記錄;非主要股東為法人或其他組織的，凈資產不得于5000萬人民幣;取得基金從業資格的人員不少于15人。
66、基金托管人由依法設立的商業銀行或其他金融機構擔任。商業銀行擔任基金托管人的，由中國證監會會同中國銀監會核準;其他金融機構擔任基金托管人的，由中國證監會核準。
67、基金托管人與基金管理人不得為同一機構，不得相互出資或者持有股份。
68、我國對于非公開募集基金的監管的重點集中在募集環節。
五、基金職業道德
69、在歷史沿革上，道德具有繼承性。
70、誠實守信是基金職業道德的核心規范。
71、內幕信息的構成要素有三：一是來源可靠的信息;二是“重要”的信息;三是“非公開”的信息。
72、專業審慎是調整基金從業人員與職業之間關系的道德規范。
客戶至上是調整基金從業人員與投資人之間關系的道德規范。
忠誠盡責是調整基金從業人員與其所在機構之間關系的職業道德規范。
73、基金職業道德教育，是提高基金從業人員職業道德素養的基本手段。
74、崗位教育主要通過在職培訓的方式來完成。
六、投資管理基礎
75、財務報表包括資產負債表(第一會計報表，報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末)、利潤表和現金流量表三大報表，另外還包括所有者權益變動表。
76、資產負債表：資產=負債+所有者權益，所有者權益包括：股本、資本公積、盈余公積及未分配利潤。
77、利潤表：第一部分是營業收入;第二部分是與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用;第三部分是利潤。
78、在評價企業的整體業績時，重點在于企業的凈利潤，即息稅前利潤(EBIT)減去利息費用和稅費。
79、現金流量表也叫賬務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內，企業的現金(包括現金等價物)的增減變動等情形。該表根據收付實現制(即實際現金流量和現金流出)為基礎編制。
80、現金流量表的基金結構分為三部分，即經營活動產生的現金流量(CFO)、投資活動產生的現金流量(CFI)和籌資活動產生的現金流量(CFF)。
凈現金流(NCF)=CFO+CFI+CFF
81、企業流動資產主要包括現金及現金等價物、應收票據、應收賬款和存貨等幾項資產。
流動負債主要包括短期借款、應付票據、應付賬款等。
常用的流動性比率主要有流動比率(=流動資產/流動負債)和速動比率(=【流動資產-存貨】/流動負債)，速動比率總是不會大于流動比率的。
82、資產負債率=負債/資產，資產負債率是使用頻率最高的債務比率。
權益乘數=資產/所有者權益
負債權益比=負債/所有者權益
83、評價企業盈利能力的比率最重要的有三種：銷售利潤率(ROS)、資產收益率(ROA)、凈資產收益率(ROE)。
84、即期利率是金融市場中的基本利率。
85、經常應用中位數來作為評價基金經理業績的基準，因為中位數的評價結果往往更為合理和貼近實際。
七、權益投資
86、最基本的資本結構是債權資本和權益資本的比例，通常用債務股權比率或資產負債率表示。
87、債權資本是通過借債方式籌集的資本，是一種借入資本。公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優先股股東，優先股股東先于普通股股東。
權益資本是通過發行股票或置換所有權籌集的資本。兩種最主要的權益證券是普通股和優先股。
88、1958年，莫迪利亞尼和米勒提出關于資本結構與企業價值之間關系的著名理論，即莫迪利亞尼-米勒定理，簡稱MM定理，也被稱為資本結構無關原理。
89、收益性是股票最基本的特征，股票的收益主要包括股息和紅利、資本利得。
90、股票及其他有價證券的理論價格是根據現值理論而來的。
91、普通股是最主要的權益類證券，普通股股東享有股東的基本權利，概括起來為收益權和表決權。
92、優先股擁有股權和債權的雙重屬性。
93、存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。
94、存托憑證起源于20世紀20年代的美國證券市場，由JP摩根首創。
95、ADR是最主要的存托憑證。
96、有擔保的ADRs可分為四種類型，分別是一級、二級、三級公募ADRs和144A規則下的私募ADRs。
97、可轉換債券的特征：含有轉股權的特殊債券、有雙重選擇權。
98、非系統性風險主要包括財務風險(違約風險)、經營風險和流動性風險。
99、股票回購的方式主要有三種：場外公開市場回購、場外協議回購、要約回購。
100、采購經理指數(PMI)，當PMI大于50時，說明經濟在發展，當PMI小于50時，說明經濟在衰退。
基金從業資格考試復習知識點
保本型基金
(一)保本型基金的特點
最大特點：招募說明書明確規定了保障條款，即在滿足一定的持有期限后，為投資者提供本金或收益的保障。
投資目標：鎖定風險的同時，力爭有機會獲得潛在的高回報。
從本質上講是一種混合型基金。鎖定了投資虧損的風險，產品風險較低，也并不放棄追求超額收益的空間，因此，適合不能忍受投資虧損、比較穩健保守的投資者。
(二)保本型基金的保本策略
對沖保險策略：主要依賴金融衍生產品，如股票期權、股指期貨等，實現投資組合價值的保本與增值。國際成熟市場較多采用
固定比例投資組合保險策略：通過比較凈值與價值底線，動態調整投資組合中風險資產與保本資產的比例，以兼顧保本與增值目標的保本策略。 價值底線、安全墊 國內主要選擇固定比例投資組合保險策略(CPPI)
(三)保本型基金的投資風險
一般保本型基金的保本期限在3～5年，期間不能贖回，而認購結束后申購的基金份額一般不適用保本條款。
(四)保本型基金的類型
基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金管理公司自行規定。
(五)保本型基金的分析指標：保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人
保本期：保本期越長、投資者承擔的機會成本也越高
保本比例：常見的保本比例介于80%～100%之間
贖回費：對提前贖回基金的投資者收取較高的贖回費，將加大投資者退出投資的難度
安全墊：保本型基金設定的風險投資最大可承受的損失金額，一般來說，安全墊較高的基金操作更為靈活。
QDII基金
(一)QDII基金的介紹
2007.7.5《合格境內機構投資者境外證券投資者管理試行辦法》
(二)QDII基金在投資組合中的作用
分散單一國家市場特有的風險
(三)QDII基金的投資風險
除系統性風險、非系統性風險、操作風險等外
1、匯率風險
2、QDII基金管理者海外市場管理經驗相對不足所帶來的風險。
3、國際市場將會面臨國別風險、新興市場風險等特別投資風險。
4、QDII基金的流動性風險也需要注意。
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