從業資格考試模擬試題
141.10月5日，某投資者在大連商品交易所開倉賣出大豆期貨合約80手，成交價為2220元/噸，當日結算價格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當天須繳納的保證金為( )元。
A.22300
B.50000
C.77400
D.89200
142.某大豆加工商為避免大豆現貨價格風險，做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，當時的基差為-30元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是( )元。
A.盈利3000
B.虧損3000
C.盈利1500
D.虧損1500
143.某交易者7月30日買人1手11月份小麥合約，價格為7.6美元/蒲式耳，同時賣出1手11月份玉米合約，價格為2.45美元/蒲式耳，9月30 日，該交易者賣出1手11月份小麥合約，價格為7.45美元/蒲式耳，同時買人1手11月份玉米合約，價格為2.20美元/蒲式耳，交易所規定1 手=5000蒲式耳，則該交易者的盈虧狀況為( )美元。
A.獲利700
B.虧損700
C.獲利500
D.虧損500
144.3月15日，某投機者在交易所采取蝶式套利策略，賣出3手(1手=10噸)6月份大豆合約，買入8手7月份大豆合約，賣出5手8月份大豆合約，價格分別為1740元/噸、1750元/噸和1760元/噸。4月20日，三份合約的價格分別為1730元/噸、1760元/噸和1750元/噸。在不考慮其他因素影響的情況下，該投機者的凈收益是( )元。
A.160
B.400
C.800
D.1600
145.某交易者以260美分/蒲式耳的執行價格賣出10手5月份玉米看漲期權，權利金為16美分/蒲式耳，與此同時買入20手執行價格為270美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權，權利金為9美分/蒲式耳，再賣出10手執行價格為280美分/蒲式耳的5月份玉米看漲期權，權利金為4美分/蒲式耳。這種賣出蝶式套利的最大可能虧損是( )美分/蒲式耳。
A.4
B.6
C.8
D.10
146.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權利金買入一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權，又以4.5美元/盎司的權利金賣出一張執行價格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權，再以市場價格428.5美元/盎司買進一張6月份黃金期貨合約。那么，當合約到期時，該投機者的凈收益是 ( )美元/盎司。(不考慮傭金)
A.2.5
B.1.5
C.1
D.0.5
147.某香港投機者5月份預測大豆期貨行情會繼續上漲，于是在香港期權交易所買人1手(10噸/手)9月份到期的大豆期貨看漲期權合約，期貨價格為 2000港元/噸。期權權利金為20港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權，于是以2000港元/噸買入1 手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利( )港元。
A.1000
B.1500
C.1800
D.2000
148.某投資者做大豆期權的熊市看漲垂直套利，他買人敲定價格為850美分的大豆看漲期權，權力金為14美分，同時賣出敲定價格為820美分的看漲期權，權力金為18美分。則該期權投資組合的盈虧平衡點為( )美分。
A.886
B.854
C.838
D.824
149.2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執行價格為14900點的恒指看漲期權，權利金為500點，同時又以300點的權利金賣出一張7月到期、執行價格為14900點的恒指看跌期權。當恒指為( )點時，可以獲得最大盈利。
A.14800
B.14900
C.15000
D.15250
150.2008年10月1日，某投資者以80點的權利金買入一張3月份到期、執行價格為10200點的恒生指數看漲期權，同時又以130點的權利金賣出一張3月份到期、執行價格為10000點的恒生指數看漲期權。那么該投資者的盈虧平衡點(不考慮其他費用)是( )點。
A.10000
B.10050
C.10100
D.10200
何某是甲期貨公司的工作人員，張某是該公司的客戶。該期貨公司指派何某為張某提供交易服務。后來何某離職到了乙期貨公司工作，但甲期貨公司和何某都沒有將此事告知張某。張某繼續在甲期貨公司交易，并繼續把交易指令交給何某，而何某沒有把收到的指令交回甲期貨公司，導致了張某的損失。乙期貨公司對此事完全知情并采取默認態度。乙期貨公司現在正計劃申請金融期貨結算業務資格以及尋找一家證券公司為其提供中間介紹業務。
根據材料。作答151—155題。
151.若何某在乙公司擔任獨立董事，其應具備的條件有( )。
A.通過中國證監會認可的資質測試
B.有履行職責所必需的時間和精力
C.具有大學本科以上學歷，并且取得學士以上學位
D.具有從事期貨、證券等金融業務或者法律、會計業務5年以上經驗，或者具有相關學科教學、研究的高級職稱
152.若何某現在所工作的乙公司現在準備申請金融期貨結算業務資格，下列符合要求的條件是( )。
A.控股股東和實際控制人持續經營2個以上完整的會計年度
B.近3年內未因違法違規經營受過刑事處罰或者行政處罰
C.高級管理人員近3年內未受過刑事處罰，未因違法違規經營受過行政處罰，無不良信用記錄，且不存在因涉嫌違法違規經營正在被有權機關調查的情形
D.結算和風險管理部門或者崗位負責人具有擔任期貨公司交易、結算或者風險管理部門或者崗位負責人3年以上經歷
153.若何某在乙公司欲申請首席風險官職位，則他在擔當此職位后不得有下列( )行為。A.利用職務之便牟取私利
B.濫用了職權，干預期貨公司正常經營
C.在期貨公司兼任除合規部門負責人以外的其他職務，或者從事可能影響其獨立履行職責的活動
D.對期貨公司經營管理中存在的違法違規行為或者重大風險隱患知情不報、拖延報告或者作虛假報告
154.期貨公司應該按照繳納期貨投資者保障基金，若乙公司經營正常，不存在財務狀況惡化、風險控制不力的情況，下列乙公司做法正確的是( )。
A.按照客戶保存保證金百分之十五繳納期貨投資者保障基金，當做啟動資金
B.從其收取的交易手續費中按照代理交易額的千萬分之五至十的比例繳納
C.從其收取的交易手續費中按照代理交易額的千分之五至十的比例繳納
D.期貨交易所、期貨公司繳納的期貨投資者保障基金在其營業成本中列支
155.現在，乙公司計劃尋找一家證券公司為其提供中間介紹業務，那么這家證券公司必須符合下列( )要求。
A.具有滿足業務需要的技術系統
B.已按規定建立客戶交易結算資金第三方存管制度
C.配備必要的業務人員，公司總部至少有3名、擬開展介紹業務的營業部至少有2名具有期貨從業人員資格的業務人員
D.全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構控制，且該期貨公司具有實行會員分級結算制度期貨交易所的會員資格、申請日前2個月的風險監管指標持續符合規定的標準
141.【答案】D
【解析】當日交易保證金=當日結算價×當日交易結束后的持倉總量×交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸/手，因此該投資者當天須繳納的保證金=2230×(80×10)×5%=89200(元)。
152.【答案】A
【解析】基差走弱，做買入套期保值時套期保值者得到完全保護，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。
143.【答案】C
【解析】小麥合約盈虧狀況：7.45-7.60=-0.15(美元/蒲式耳)，即虧損0.15美元/蒲式耳;玉米合約盈虧狀況：2.45-2.20=O.25(美元/蒲式耳)，即盈利0.25美元/蒲式耳;總盈虧：(0.25-0.15)×5000=500(美元)。
144.【答案】D
【解析】六月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)×3×10=300(元);
七月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×8×10=800(元);
八月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×5×10=500(元);
因此，投機者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。
145.【答案】C
【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權)的操作，它需要支付一個初始的凈權利金為2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。賣出蝶式套利(看漲期權)的最大可能虧損為：270-260-2=8(美分/蒲式耳)。
146.【答案】D
【解析】該投資者進行的是轉換套利，其利潤為：(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。
147.【答案】C
【解析】投資者買人看漲期權的標的物大豆期貨合約的實際成本為：2000+20=2020(港元/噸);投資者執行看漲期權后在期貨市場上平倉收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。
148.【答案】D
【解析】該投資者進行空頭看漲期權套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大虧損=850-820-4=26(美分)，盈虧平衡點=820+4=850-26=824(美分)。
149.【答案】B
【解析】該投資者進行的是賣出跨式套利：當恒指為執行價格時，期權的購買者不行使期權，投資者獲得全部權利金。
150.【答案】B
【解析】該投資者進行的是空頭看漲期權垂直套利。空頭看漲期權垂直套利的損益平衡點=低執行價格+最大收益=10000+(130-80)=10050(點)。
151.ABCD【解析】《期貨公司董事、監事和高級管理人員任職資格管理辦法》第八條規定，申請獨立董事的任職資格，應當具備下列條件：(一)具有從事期貨、證券等金融業務或者法律、會計業務5年以上經驗，或者具有相關學科教學、研究的高級職稱;(二)具有大學本科以上學歷，并且取得學士以上學位; (三)通過中國證監會認可的資質測試;(四)有履行職責所必需的時間和精力。
152.AB【解析】《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》第七條期貨公司申請金融期貨結算業務資格，應當具備下列基本條件：(三)結算和風險管理部門或者崗位負責人具有擔任期貨公司交易、結算或者風險管理部門或者崗位負責人2年以上經歷;(五)高級管理人員近2年內未受過刑事處罰，未因違法違規經營受過行政處罰，無不良信用記錄，且不存在因涉嫌違法違規經營正在被有權機關調查的情形;(八)近3年內未因違法違規經營受過刑事處罰或者行政處罰。(十)控股股東和實際控制人持續經營2個以上完整的會計年 度。
153.ABCD【解析】《期貨公司首席風險官管理規定(試行)》，第十三條規定，期貨公司首席風險官不得有下列行為：(二)在期貨公司兼任除合規部門負責人以外的其他職務，或者從事可能影響其獨立履行職責的活動;(三)對期貨公司經營管理中存在的違法違規行為或者重大風險隱患知情不報、拖延報告或者作虛假報告;(四)利用職務之便牟取私利;(五)濫用了職權，干預期貨公司正常經營。
154.BD【解析】《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》第九條規定，期貨投資者保障基金的啟動資金由期貨交易所從其積累的風險準備金中按照截至2006年12月31日風險準備金賬戶總額的百分之十五繳納形成。期貨投資者保障基金的后續資金來源包括：(二)期貨公司從其收取的交易手續費中按照代理交易額的千萬分之五至十的比例繳納;對于因財務狀況惡化、風險控制不力等存在較高風險的期貨公司，應當按照較高比例繳納期貨投資者保障基金，各期貨公司的具體繳納比例由中國證監會根據期貨公司風險狀況確定。期貨交易所、期貨公司繳納的期貨投資者保障基金在其營業成本中列支。
155.ABD【解析】《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》第五條規定，證券公司申請介紹業務資格，應當符合下列條件：(二)已按規定建立客戶交易結算資金第三方存管制度;(三)全資擁有或者控股一家期貨公司，或者與一家期貨公司被同一機構控制，且該期貨公司具有實行會員分級結算制度期貨交易所的會員資格、申請日前2個月的風險監管指標持續符合規定的標準;(四)配備必要的業務人員，公司總部至少有5名、擬開展介紹業務的營業部至少有2名具有期貨從業人員資格的業務人員;(六)具有滿足業務需要的技術系 統。
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