《中級財務管理》高頻考點：隨機模型(米勒-奧爾模型)

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《中級財務管理》高頻考點：隨機模型(米勒-奧爾模型)

　　【內容導航】：

　　隨機模型(米勒-奧爾模型)

　　【所屬章節】：

　　本知識點屬于中級《財務管理》科目第七章營運資金管理

　　【知識點】：隨機模型(米勒-奧爾模型);

　　第七章營運資金管理

　　隨機模型(米勒-奧爾模型)

　　1.控制原理

　　企業根據歷史經驗和現實需要，測算出一個現金持有量的控制范圍，即制定出現金持有量的上限和下限，將現金量控制在上下限之內。

　　2.三條線的確定

　　(1)下限(L)確定應考慮的因素：

　　①短缺現金的風險程度;

　　②公司借款能力;

　　③公司日常周轉所需資金;

　　④銀行要求的補償性余額。

　　(2)回歸線R的計算公式：

　　(3)最高控制線H的計算公式為：H=3R-2L

　　3.特點

　　適用于所有企業最佳現金持有量的測算.

　　建立在企業的現金未來需求總量和收支不可預測的前提下,計算出來的現金持有量比較保守。

　　【例題單選題】某企業根據現金持有量隨機模型進行現金管理，已知現金最低持有量為15萬元，現金余額回歸線為80萬元，如果公司現有現金220萬元，此時應當投資于有價證券的金額是( )萬元。

　　A.65

　　B.205

　　C.140

　　D.95

　　【答案】C

　　【解析】H=3R-2L=3×80-2×15=210(萬元)，而當現金持有量達到220萬元時，應投資于有價證券，投資額=220-80=140(萬元)。

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