2015年中級會計《財務管理》考試仿真題及答案
一、單項選擇題。
1.下列( )可以為企業籌集自有資金。
A.內部積累
B.融資租賃
C.發行債券
D.向銀行借款
【正確答案】 A
【答案解析】 企業通過發行股票、吸收直接投資、內部積累等方式籌集的資金都屬于企業的所有者權益或稱為自有資金;選項BCD為企業籌集的是借入資金。
2.按照資金的來源渠道不同可將籌資分為( )。
A.內源籌資和外源籌資
B.直接籌資和間接籌資
C.權益籌資和負債籌資
D.表內籌資和表外籌資
【正確答案】 C
【答案解析】 按照資金的來源渠道不同可將籌資分為權益籌資和負債籌資，A是按照資金的取得方式不同的分類，B是按照是否通過金融機構進行的分類，D是按照籌資結果是否在資產負債表上得以反映的分類。
3.下列各項中不屬于直接表外籌資的是( )。
A.經營租賃
B.代銷商品
C.來料加工
D.母公司投資于子公司
【正確答案】 D
【答案解析】 直接表外籌資是企業以不轉移資產所有權的特殊借款形式直接籌資，最為常見的籌資方式有租賃(融資租賃除外)、代銷商品、來料加工等;母公司投資于子公司屬于間接表外籌資方式。
4.下列( )可以為企業籌集短期資金。
A.融資租賃
B.商業信用
C.內部積累
D.發行股票
【正確答案】 B
【答案解析】 短期資金常采取利用商業信用和取得銀行流動資金借款等方式來籌集;選項ACD為企業籌集的是長期資金。
5.我國目前各類企業最為重要的資金來源是( )。
A.銀行信貸資金
B.國家財政資金
C.其他企業資金
D.企業自留資金
【正確答案】 A
【答案解析】 銀行對企業的各種貸款是我國目前各類企業最為重要的資金來源。
6.下列各項中( )不屬于吸收直接投資的優點。
A.有利于增強企業信譽
B.有利于盡快形成生產能力
C.資金成本較低
D.有利于降低財務風險
【正確答案】 C
【答案解析】 吸收直接投資的優點包括：有利于增強企業信譽;有利于盡快形成生產能力;有利于降低財務風險。資金成本較高和容易分散控制權是這種籌資方式的缺點，所以本題選擇C。
7.確定股票發行價格的方法中，( )在國外常用于房地產公司或資產現值重于商業利益的公司的股票發行，但是在國內一直未采用。
A.市盈率定價法
B.凈資產倍率法
C.競價確定法
D.現金流量折現法
【正確答案】 B
【答案解析】 凈資產倍率法在國外常用于房地產公司或資產現值重于商業利益的公司的股票發行，但是在國內一直未采用。
8.對于前期投資大、初期回報不高、上市時利潤偏低的公司股票發行價格的確定采用( )是比較準確的。
A.市盈率定價法
B.凈資產倍率法
C.競價確定法
D.現金流量折現法
【正確答案】 D
【答案解析】 現金流量折現法在國際股票市場主要用于對新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的股票發行的定價。這類公司的特點是前期投資大、初期回報不高、上市時利潤一般偏低，如果采用市盈率法發行定價則會低估其真實價值，而對公司未來收益(現金流量)的分析和預測能比較準確地反映公司的整體和長遠價值。
9.普通股和優先股籌資方式共有的缺點包括( )。
A.財務風險大
B.籌資成本高
C.容易分散控制權
D.籌資限制多
【正確答案】 B
【答案解析】 普通股籌資的缺點是：籌資成本高;容易分散控制權。優先股籌資的缺點是：籌資成本高;籌資限制多;財務負擔重。二者共有的缺點是籌資成本高。
10.認股權證的特點不包括( )。
A.在認股之前持有人對發行公司擁有股權
B.它是一種促銷手段
C.在認股之前持有人對發行公司擁有股票認購權
D.認股權證具有價值和市場價格
【正確答案】 A
【答案解析】 認股權證的特點包括：(1)認股權證作為一種特殊的籌資手段，對于公司發行新債券或優先股股票具有促銷作用;(2)認股權證本身含有期權條款，持有人在認股之前，對發行公司既不擁有債權也不擁有股權，只擁有股票認購權;(3)認股權證具有價值和市場價格，用認股權證購買普通股票，其價格一般低于市價。
11.下列各項中與認股權證的理論價值反向變動的因素是( )。
A.換股比率
B.普通股市價
C.執行價格
D.剩余有效期間
【正確答案】 C
【答案解析】 認股權證的理論價值=(普通股市價-執行價格)×換股比率，可以看出執行價格與其反向變動。
認股權證的剩余有效期間越長，市價高于執行價格的可能性就越大，認股權證的理論價值就越大。
12.某公司發行認股權證籌資，每張認股權證可按10元/股的價格認購2股普通股，假設股票的市價是12元/股，則認股權證的理論價值是( )元。
A.10
B.14
C.5
D.4
【正確答案】 D
【答案解析】 認股權證的理論價值=(12-10)×2=4(元)
13.某企業與銀行商定的周轉信貸額為800萬元，年利率2%，承諾費率為0.5%，年度內企業使用了500萬元，平均使用10個月，則企業本年度應向銀行支付的承諾費為( )萬元。
A.6.83
B.0.42
C.1.92
D.1.5
【正確答案】 C
【答案解析】 企業本年度應向銀行支付的承諾費=500×0.5%×2/12+(800-500)×0.5%=1.92(萬元)
14.某企業向銀行借款100萬元，企業要求按照借款總額的10%保留補償性余額，并要求按照貼現法支付利息，借款的利率為6%，則借款實際利率為( )。
A.7.14%
B.6.67%
C.6.38%
D.7.28%
【正確答案】 A
【答案解析】 借款實際利率=100×6%/[100×(1-6%-10%)]×100%=7.14%
15.債券的償還時間中( )分為轉期和轉換兩種形式。
A.到期償還
B.提前償還
C.強制性贖回
D.滯后償還
【正確答案】 D
【答案解析】 債券的償還時間按實際發生與規定的到期日之間的關系，分為到期償還、提前償還與滯后償還三類。滯后償還還有轉期和轉換兩種形式。
16.與其他負債資金籌集方式相比，下列各項屬于融資租賃缺點的是( )。
A.資金成本較高
B.財務風險大
C.稅收負擔重
D.籌資速度慢
【正確答案】 A
【答案解析】 融資租賃籌資的優點是：籌資速度快;限制條款少;設備淘汰風險小;財務風險小;稅收負擔輕。融資租賃籌資最主要的缺點就是資金成本較高。
17.下列各項中不屬于利用商業信用籌資形式的是( )。
A.賒購商品
B.預收貨款
C.短期借款
D.商業匯票
【正確答案】 C
【答案解析】 商業信用籌資的主要形式有賒購商品、預收貨款、商業匯票。
18.下列各項中不屬于杠桿收購籌資特點的是( )。
A.籌資企業的杠桿比率低
B.有助于促進企業優勝劣汰
C.貸款安全性強
D.有利于提高投資者的收益能力
【正確答案】 A
【答案解析】 杠桿收購籌資的特點包括：籌資企業的杠桿比率高;有助于促進企業的優勝劣汰;貸款安全性強;可以獲得資產增值;有利于提高投資者的收益能力。
二、多項選擇題。
1.籌資的動機有( )。
A.設立性動機
B.擴張性動機
C.調整性動機
D.混合性動機
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 具體來說籌資的動機有以下幾種：設立性動機;擴張性動機;調整性動機;混合性動機。
2.下列各項中，( )屬于外源籌資的特點。
A.自主性
B.高效性
C.靈活性
D.大量性
【正確答案】 BCD
【答案解析】 外源籌資具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點，內源籌資具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性等特點。
3.下列( )屬于企業自留資金。
A.法定公積金
B.任意公積金
C.資本公積金
D.未分配利潤
【正確答案】 ABD
【答案解析】
自留資金是企業內部形成的資金，也稱企業內部留存，主要包括提取公積金和未分配利潤等，資本公積金并不是企業內部形成的資金，所以不選。
4.企業進行籌資需要遵循的基本原則包括( )。
A.規模適當原則
B.籌措及時原則
C.來源合理原則
D.方式經濟原則
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 企業進行籌資需要遵循的基本原則包括規模適當原則;籌措及時原則;來源合理原則;方式經濟原則。
5.采用銷售額比率法預測對外籌資需要量時，對外籌資需要量受到( )因素的影響。
A.銷售增長率
B.資產利用率
C.股利支付率
D.銷售凈利率
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 從對外籌資需要量的計算公式可以看出，銷售額增長率、資產利用率、資本密集度、銷售凈利率以及企業利潤分配政策(股利支付率或收益留存率)等因素都會對企業對外籌資需要量產生重要影響。
6.股票的特征包括( )。
A.法定性
B.收益性
C.價格波動性
D.參與性
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 股票具有以下特征：法定性、收益性、風險性、參與性、無限期性、可轉讓性、價格波動性。
7.股價指數的計算方法包括( )。
A.簡單算術平均法
B.綜合平均法
C.幾何平均法
D.加權綜合法
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 股價指數的計算方法包括簡單算術平均法;綜合平均法;幾何平均法;加權綜合法。
8.普通股股東的權利包括( )。
A.投票權
B.查賬權
C.出讓股份權
D.優先分配剩余財產權
【正確答案】 ABC
【答案解析】 普通股股東的權利包括公司管理權(投票權、查賬權、阻止越權經營的權利);分享盈余權;出讓股份權;優先認股權;剩余財產要求權。選項D是優先股股東的權利。
9.股票上市的好處包括( )。
A.利用股票收購其他公司
B.利用股票可激勵職員
C.提高公司知名度
D.增強經理人員操作的自由度
【正確答案】 ABC
【答案解析】 股票上市的好處包括：有助于改善財務狀況;利用股票收購其他公司;利用股票市場客觀評價企業;利用股票可激勵職員;提高公司知名度，吸引更多顧客。股票上市的不利影響包括：使公司失去隱私權;限制經理人員操作的自由度;公開上市需要很高的費用。
10.企業發行優先股的動機包括( )。
A.防止股權分散化
B.調劑現金余缺
C.改善公司的資金結構
D.維持舉債能力
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 企業發行優先股的動機包括：防止股權分散化;調劑現金余缺;改善公司的資金結構;維持舉債能力。
11.認股權證的基本要素包括( )。
A.認購數量
B.認購價格
C.認購期限
D.贖回條款
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 認股權證的基本要素包括認購數量;認購價格;認購期限;贖回條款。
12.銀行借款按照是否需要擔保分為( )。
A.信用借款
B.直接借款
C.擔保借款
D.票據貼現
【正確答案】 ACD
【答案解析】 銀行借款按照是否需要擔保分為信用借款、擔保借款和票據貼現。
13.銀行借款籌資的優點包括( )。
A.籌資速度快
B.籌資成本低
C.限制條款少
D.借款彈性好
【正確答案】 ABD
【答案解析】 銀行借款籌資的優點包括：籌資速度快;籌資成本低;借款彈性好。銀行借款籌資的缺點包括：財務風險大、限制條款多、籌資數額有限。
14.債券與股票的區別在于( )。
A.債券是債務憑證，股票是所有權憑證
B.債券的投資風險大，股票的投資風險小
C.債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的
D.股票在公司剩余財產分配中優先于債券
【正確答案】 AC
【答案解析】 債券與股票的區別在于：(1)債券是債務憑證，股票是所有權憑證;(2)債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的;(3)債券的投資風險小，股票的投資風險大;(4)債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本;(4)債券在公司剩余財產分配中優先于股票。
15.按照有無抵押擔保可將債券分為( )。
A.收益債券
B.信用債券
C.抵押債券
D.擔保債券
【正確答案】 BCD
【答案解析】 債券按照有無抵押擔保可分為信用債券、抵押債券、擔保債券。
16.融資租賃的租金中的租賃手續費包括( )。
A.租息
B.營業費用
C.一定的盈利
D.融資成本
【正確答案】 BC
【答案解析】 融資租賃的租金包括設備價款和租息兩部分，其中租息分為租賃公司的融資成本和租賃手續費，租賃手續費包括營業費用和一定的盈利。
三、判斷題。
1.與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規模經濟、提高資金使用效益的優點。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規模經濟的優點;有利于資金的快速合理配置和提高使用效益是直接籌資的優點。
2.按照資金與產銷量之間的依存關系，可以把資金區分為不變資金、變動資金和半變動資金，其中原材料的保險儲備屬于不變資金。( )
【正確答案】 對
【答案解析】 按照資金與產銷量之間的依存關系，可以把資金區分為不變資金、變動資金和半變動資金，不變資金是指在一定的產銷量范圍內不受產銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金，這部分資金主要包括：為維持營業而占用的最低數額的現金，原材料的保險儲備，必要的成品儲備以及廠房、機器設備等固定資產占用的資金。
3.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股東對每股股票所負有限責任的最高限額。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 股票面值的主要功能是確定每股股票在公司中所占有的份額;另外還表明在有限公司中股東對每股股票所負有限責任的最高限額。
4.清算價值，又稱凈值，是指股份有限公司進行清算時，股票每股所代表的實際價值。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 賬面價值又稱凈值，是股票包含的實際資產價值;清算價值是指股份有限公司進行清算時，股票每股所代表的實際價值。
5.股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票發行價格和股票交易價格，狹義的股票價格僅是指股票發行價格，股票發行價格具有事先的不確定性和市場性。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 股票價格有廣義和狹義之分，廣義的股票價格包括股票發行價格和股票交易價格，狹義的股票價格僅是指股票交易價格，股票交易價格具有事先的不確定性和市場性。
6.按照編制股價指數時納入指數計算范圍的股票樣本數量，可以將股價指數劃分為綜合性指數和分類指數。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 按照編制股價指數時納入指數計算范圍的股票樣本數量，可以將股價指數劃分為全部上市股票價格指數和成份股指數;
7.優先認股權是優先股股東的優先權。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 優先股股東的優先權包括優先分配股利權、優先分配剩余財產權、部分管理權，優先認股權是普通股股東的權利。
8.市盈率定價法下，機構大戶容易操縱發行價格。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 采用競價確定法時，機構大戶容易操縱發行價格。
9.股份有限公司申請上市，如果公司的股本總額是4.5億元，則向社會公開發行股份達到股份總數的25%才符合條件。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 股份有限公司申請上市，如果公司的股本總額超過4億元，則向社會公開發行股份占股份總數的15%即可。
10.可轉換優先股對股東是有利的，可贖回優先股對公司是有利的。( )
【正確答案】 對
【答案解析】 累積優先股、可轉換優先股、參與優先股均對股東有利，而可贖回優先股則對股份公司有利。
11.認股權證的實際價值最低限為理論價值。( )
【正確答案】 對
【答案解析】 由于套購活動和存在套購利潤，認股權證的實際價值最低限為理論價值。認股權證的實際價值高于理論價值的部分稱為超理論價值的溢價。
12.認股權證不能為企業籌集額外的現金。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 認股權證的作用有兩方面：1.為公司籌集額外的現金，認股權證不論單獨發行還是附帶發行，都能為公司額外籌集一筆現金;2.促進其他籌資方式的運用。
13.信貸額度是銀行從法律上承諾向企業提供不超過某一最高限額的貸款協定。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 信貸額度亦即貸款限額，是借款人與銀行在協議中規定的允許借款人借款的最高限額，周轉信貸協定是銀行從法律上承諾向企業提供不超過某一最高限額的貸款協定。
14.抵押借款由于有抵押品擔保，所以其資金成本往往較非抵押借款低。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 因為銀行主要向信譽好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款視為一種風險貸款，因而收取較高的利息;此外銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難，為此往往另外收取手續費，所以抵押借款的資金成本通常高于非抵押借款。
15.債券面值的基本內容即票面金額。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 債券面值包括兩個基本內容：幣種和票面金額。
16.發行信用債券的限制條件中最重要的是反抵押條款。( )
【正確答案】 對
【答案解析】 發行信用債券往往有許多限制條件，這些限制條件中最重要的是反抵押條款。
17.企業發行收益債券的目的是為了對付通貨膨脹。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 企業發行浮動利率債券的目的是為了對付通貨膨脹;收益債券是指在企業不盈利時，可暫時不支付利息，而到獲利時支付累積利息的債券。
18.強制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，其中償債基金的主要任務是支持自己的債券在二級市場上的價格。( )
【正確答案】 錯
【答案解析】 強制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，贖債基金只能從二級市場上購回自己的債券，其主要任務是支持自己的債券在二級市場上的價格。
19.可轉換債券的利率一般低于普通債券。( )
【正確答案】 對
【答案解析】 可轉換債券的利率一般低于普通債券，因為其持有人有一種特殊選擇權。
20.杠桿租賃中出租人也是借款人，他既收取租金又償付債務，從這個角度看，杠桿租賃與直接租賃是不同的。( )
【正確答案】 對
【答案解析】 杠桿租賃中出租人又是借款人，同時擁有對資產的所有權，既收取租金又要償付債務，而在直接租賃中出租人并不需要償付債務。
21.企業在利用商業信用籌資時，如果企業不放棄現金折扣，則沒有實際成本。( )
【正確答案】 對
【答案解析】 企業在利用商業信用籌資時，如果沒有現金折扣，或企業不放棄現金折扣，則利用商業信用籌資沒有實際成本。
四、計算題。
1.B公司2001～2005年資金占用與銷售收入之間關系如下：
年度 銷售收入(元) 資金占用(元)
2001 160000 120000
2002 210000 130000
2003 200000 125000
2004 260000 150000
2005 220000 160000
要求：
根據以上資料運用高低點法預測2006年的資金占用量(假設2006年的銷售收入為305000元)。
【正確答案】 b=(150000-120000)/(260000-160000)=0.3
a=150000-0.3×260000=72000(元)
或者a=120000-0.3×160000=72000(元)
y=72000+0.3x
若2006年銷售收入為305000元，則需占用資金=72000+0.3×305000=163500(元)。
2.某公司2005年的財務數據如下：
項 目 金額(萬元)
流動資產 4000
長期資產 8000
流動負債 400
長期負債 6000
當年銷售收入 4000
凈利潤 200
分配股利 60
留存收益 140
假設企業的流動資產和流動負債均隨銷售收入的變化同比例變化。
要求：
(1)2006年預計銷售收入達到5000萬元，銷售凈利率和收益留存比率維持2005年水平，計算需要補充多少外部資金?
(2)如果留存收益比率為100%，銷售凈利率提高到6%，目標銷售收入為4800萬元，計算需要補充多少外部資金?
【正確答案】 (1) 變動資產銷售百分比=4000/4000=100%
變動負債銷售百分比=400/4000=10%
銷售凈利率=200/4000×100%=5%
留存收益比率=140/200=70%
外部補充資金=(5000-4000)×(100%-10%)-5000×5%×70%=725(萬元)
(2) 外部補充資金=(4800-4000)×(100%-10%)-4800×6%×100%=432(萬元)
3.某公司擬發行8年期債券進行籌資，債券票面金額為1200元，票面利率為10%，當時市場利率為10%，計算以下兩種情況下該公司債券發行價格應為多少才是合適的。
(1)單利計息，到期一次還本付息;
(2)每年付息一次，到期一次還本。
【正確答案】 (1)對于單利計息，到期一次還本付息債券的價格=1200×(1+10%×8)×(P/F，10%，8)=1007.64(元)
(2)債券發行價格=1200×10%×(P/A，10%，8)+1200×(P/F，10%，8)=1200(元)
4.某企業采用融資租賃的方式于2005年1月1日融資租入一臺設備，設備價款為60000元，租期為10年，到期后設備歸企業所有，租賃雙方商定采用的折現率為20%，計算并回答下列問題：
(1)租賃雙方商定采用的折現率為20%，計算每年年末等額支付的租金額;
(2)租賃雙方商定采用的折現率為18%，計算每年年初等額支付的租金額;
(3)如果企業的資金成本為16%，說明哪一種支付方式對企業有利。
【正確答案】 (1)每年年末等額支付的租金=60000/(P/A,20%,10)=60000/4.1925=14311.27(元)
(2)每年年初等額支付的租金=60000/[(P/A,18%,10)×(1+18%)]=11314.35(元)
或者每年年初等額支付的租金=60000/[(P/A,18%,9)+1]=11314.35(元)
(3)后付租金的現值=14311.27×(P/A,16%,10)=69169.23(元)
先付租金的現值=11314.35×(P/A,16%,10)×(1+16%)=63434.04(元)
或者先付租金的現值=11314.35×[(P/A,16%,9)+1]=63433.9(元)
因為先付租金的現值小于后付租金的現值，所以企業采用先付租金方式對企業有利。
5.某公司欲采購一批材料，目前正面對著A、B兩家提供不同信用條件的賣方，A公司的信用條件為“3/10，n/40”，B公司的信用條件為“2/20，n/40”，請回答下面三個問題并說明理由。
(1)已知該公司目前有一投資機會，投資收益率為40%，該公司是否應享受A公司提供的現金折扣?
(2)如果該公司準備放棄現金折扣，那么應選擇哪家供應商;如果該公司準備享有現金折扣，那么應選擇哪家供應商?
【正確答案】 (1)放棄A公司現金折扣的成本=3%/(1-3%)×360/(40-10)×100%=37.11%
因為放棄現金折扣的成本低于投資收益率，所以企業應當放棄A公司提供的現金折扣。
(2)放棄B公司現金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-20)×100%=36.73%
因為37.11%>36.73%，所以如果企業打算享受現金折扣則應當選擇A公司;如果企業打算放棄現金折扣則應當選擇B公司。
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