2015中級會計師《財務管理》專項訓練及答案
單項選擇題
1、某上市公司針對經常出現中小股東質詢管理層的情況，擬采取措施協調所有者與經營者的矛盾。下列各項中，不能實現上述目的的是( )。
A、強化內部人控制
B、解聘總經理
C、加強對經營者的監督
D、將經營者的報酬與其績效掛鉤
2、某集團公司有A、B兩個控股子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，集團總部應當分權給子公司的是( )。
A、擔保權
B、收益分配權
C、投資權
D、日常費用開支審批權
3、下列各項中，符合企業相關者利益最大化財務管理目標要求的是( )。
A、強調股東的首要地位
B、強調債權人的首要地位
C、強調員工的首要地位
D、強調經營者的首要地位
4、作為財務管理目標，企業價值最大化與股東財富最大化相比，其優點是( )。
A、體現了前瞻性和現實性的統一
B、考慮了風險因素
C、可以適用于非上市公司
D、避免了過多外界市場因素的干擾
5、財務管理的核心是( )。
A、財務預測
B、財務決策
C、財務預算
D、財務控制
6、某公司擬于5年后一次還清所欠債務100000元，假定銀行利息率為10%，5年期、利率為10%的年金終值系數為6.1051，5年期、利率為10%的年金現值系數為3.7908，則應從現在起每年末等額存入銀行的償債基金為( )元。
A、16379.75
B、26379.66
C、379080
D、610510
7、下列各種風險應對措施中，能夠轉移風險的是( )。
A、業務外包
B、多元化投資
C、放棄虧損項目
D、計提資產減值準備
8、下列屬于半固定成本的是( )。
A、直接材料
B、檢驗員的工資費用
C、直接人工
D、常年租用的倉庫的年租金
9、下列各項中，不屬于零基預算法優點的是( )。
A、編制工作量小
B、不受現有預算的約束
C、不受現有費用項目的限制
D、能夠調動各方面節約費用的積極性
10、下列關于生產預算的表述中，錯誤的是( )。
A、生產預算是一種業務預算
B、生產預算不涉及實物量指標
C、生產預算以銷售預算為基礎編制
D、生產預算是直接材料預算的編制依據
11、企業按彈性預算法編制費用預算，預算直接人工工時為10萬小時，變動成本為60萬元，固定成本為30萬元，總成本費用為90萬元;如果預算直接人工工時達到12萬小時，則總成本費用為( )萬元。
A、96
B、108
C、102
D、90
12、某公司發行債券，債券面值為1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期還本，債券發行價1010元，籌資費為發行價的2%，企業所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為( )。(不考慮時間價值)
A、4.06%
B、4.25%
C、4.55%
D、4.12%
13、下列有關銀行借款的籌資特點的表述中，不正確的是( )。
A、與發行公司債券、融資租賃等債務籌資其他方式相比，銀行借款的籌資速度快
B、銀行借款的資本成本較高
C、與發行公司債券相比較，銀行借款的限制條件多
D、籌資數額有限
14、出于優化資本結構和控制風險的考慮，比較而言，下列企業中最不適宜采用高負債資本結構的是( )。
A、電力企業
B、高新技術企業
C、汽車制造企業
D、餐飲服務企業
15、在通常情況下，適宜采用較高負債比例的企業發展階段是( )。
A、初創階段
B、破產清算階段
C、收縮階段
D、擴張成熟階段
16、某企業現有資本總額中普通股與長期債券的比例為3：1，普通股的資本成本高于長期債券的資本成本，平均資本成本為10%。如果將普通股與長期債券的比例變為1：3，其他因素不變，則該企業的平均資本成本將( )。
A、大于10%
B、小于10%
C、等于10%
D、無法確定
17、下列說法中，不正確的是( )。
A、如果企業產銷業務量穩定，則該企業可以較多地負擔固定的財務費用
B、擁有大量固定資產的企業主要通過長期負債和發行股票籌集資金
C、穩健的管理當局偏好于選擇低負債比例的資本結構
D、當國家執行緊縮的貨幣政策時，市場利率較低，企業債務資金成本降低
18、下列關于固定資產更新決策的說法中，不正確的是( )。
A、對于壽命期相同的固定資產更新決策，可以通過比較現金流出的總現值進行決策
B、固定資產更新決策所采用的決策方法主要是內含報酬率法
C、對于壽命期不同的設備重置方案，應當采用年金凈流量法決策
D、固定資產更新決策所采用的決策方法是凈現值法和年金凈流量法
19、甲股票目前的股價為10元，預計股利可以按照5%的增長率固定增長，剛剛發放的股利為1.2元/股，投資人打算長期持有，則股票投資的收益率為( )。
A、17%
B、17.6%
C、12%
D、12.6%
20、下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是( )。
A、存貨倉儲費用
B、存貨破損和變質損失
C、存貨儲備不足而造成的損失
D、存貨占用資金的應計利息
21、某公司根據現金持有量的存貨模式確定的最佳現金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的現金使用總成本為( )元。
A、5000
B、10000
C、15000
D、20000
22、某公司月成本考核例會上，各部門經理正在討論、認定直接人工效率差異的責任部門。根據你的判斷，該責任部門應是( )。
A、生產部門
B、銷售部門
C、供應部門
D、管理部門
23、我國上市公司“管理層討論與分析”信息披露遵循的原則是( )。
A、自愿原則
B、強制原則
C、不定期披露原則
D、強制與自愿相結合原則
24、甲企業沒有優先股，2012年發行在外的普通股股數沒有變化，2012年末的每股凈資產為12元。2012年的每股收益為4元，每股股利為1元，2012年的凈資產增加了900萬元，2012年年末的資產總額為10000萬元，則2012年末的資產負債率為( )。
A、64%
B、36%
C、50%
D、40%
25、股利的支付可減少管理層可支配的自由現金流量，在一定程度上可以抑制管理層的過度投資或在職消費行為。這種觀點體現的股利理論是( )。
A、股利無關理論
B、信號傳遞理論
C、“手中鳥”理論
D、代理理論
參考答案
1、【正確答案】 A
【答案解析】
所有者與經營者利益沖突的協調，通常可以采取以下方式解決：(1)解聘，這是一種通過所有者約束經營者的辦法，所有者對經營者予以監督，如果經營者績效不佳，就解聘經營者。因此，選項B、C不是本題答案。(2)接收，這是一種通過市場約束經營者的辦法。(3)激勵，激勵就是將經營者的報酬與其績效直接掛鉤，以使經營者自覺采取能夠提高所有者財富的措施。因此，選項D不是本題答案。強化內部人控制對經營者有利，對所有者不利，會激化矛盾，所以選項A是答案。(參見教材第8頁)
【該題針對“利益沖突與協調”知識點進行考核】
2、【正確答案】 D
【答案解析】
總結中國企業的實踐，集權與分權相結合型財務管理體制的核心內容，是企業總部應做到制度統一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應集中制度制定權，籌資、融資權，投資權，用資、擔保權，固定資產購置權，財務機構設置權，收益分配權;分散經營自主權，人員管理權，業務定價權，費用開支審批權。所以本題正確答案為D。(參見教材17頁)
【該題針對“財務管理體制”知識點進行考核】
3、【正確答案】 A
【答案解析】
相關者利益最大化目標強調股東的首要地位，并強調企業與股東之間的協調關系，所以本題正確答案為A。(參見教材第6頁)
【該題針對“企業財務管理目標理論”知識點進行考核】
4、【正確答案】 D
【答案解析】
股東財富最大化是用股價進行衡量的，股價受眾多因素影響，不能完全準確反映企業財務管理狀況，而企業價值最大化，用價值代替了價格，避免了過多外界市場因素的干擾，有效地規避了企業的短期行為。(參見教材第6頁)
【該題針對“企業財務管理目標理論”知識點進行考核】
5、【正確答案】 B
【答案解析】
財務決策是指按照財務戰略目標的總體要求，利用專門的方法對各種備選方案進行比較和分析，從中選出最佳方案的過程。財務決策是財務管理的核心，決策的成功與否直接關系到企業的興衰成敗。(參見教材11頁)
【該題針對“財務管理環節”知識點進行考核】
6、【正確答案】 A
【答案解析】
本題屬于已知普通年金終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)。(參見教材33頁)
【該題針對“終值和現值的計算”知識點進行考核】
7、【正確答案】 A
【答案解析】
轉移風險是指企業以一定代價，采取某種方式，將風險損失轉嫁給他人承擔，以避免可能給企業帶來災難性損失。如向專業性保險公司投保;采取合資、聯營、增發新股、發行債券、聯合開發等措施實現風險共擔;通過技術轉讓、特許經營、戰略聯盟、租賃經營和業務外包等實現風險轉移。選項B能夠減少風險，選項C是規避風險的對策，選項D是接受風險的措施。(參見教材43頁)
【該題針對“資產的風險及其衡量”知識點進行考核】
8、【正確答案】 B
【答案解析】
選項A、C都是變動成本，選項D是固定成本，只有選項B是半固定成本。對于半固定成本而言，業務量在一定限度內，成本總額不變。當業務量增長到一定限度后，成本總額跳躍到一個新水平。(參見教材57頁)
【該題針對“成本性態”知識點進行考核】
9、【正確答案】 A
【答案解析】
零基預算的優點表現在：(1)不受現有費用項目的限制;(2)不受現行預算的束縛;(3)能夠調動各方面節約費用的積極性;(4)有利于促使各基層單位精打細算，合理使用資金。其缺點是編制工作量大。(參見教材64頁)
【該題針對“預算的編制方法與程序”知識點進行考核】
10、【正確答案】 B
【答案解析】
在生產預算中，只涉及實物量指標，不涉及價值量指標，所以選項B的說法不正確。(參見教材72頁)
【該題針對“業務預算和專門決策預算的編制”知識點進行考核】
11、【正確答案】 C
【答案解析】
單位變動成本=60/10=6(元/小時)，固定成本為30萬元，則總成本費用y=30+6x，如果直接人工工時為12萬小時，則總成本費用=30+6×12=102(萬元)。(參見教材65頁)
【該題針對“預算的編制方法與程序”知識點進行考核】
12、【正確答案】 C
【答案解析】
債券資本成本=1000×6%×(1-25%)/[1010×(1-2%)]×100%=4.55%(參見教材131頁)
【該題針對“資本成本”知識點進行考核】
13、【正確答案】 B
【答案解析】
資本成本包括用資費用和籌資費用。銀行借款，一般都比發行債券和融資租賃的利息負擔要低。而且，無需支付證券發行費用、租賃手續費用等籌資費用，所以，銀行借款的資本成本較低。(參見教材95頁)
【該題針對“銀行借款”知識點進行考核】
14、【正確答案】 B
【答案解析】
不同行業資本結構差異很大。高新技術企業產品、技術、市場尚不成熟，經營風險高，因此可降低債務資本比重，控制財務杠桿風險。所以本題選擇B。(參見教材142頁)
【該題針對“資本結構”知識點進行考核】
15、【正確答案】 D
【答案解析】
一般來說，在企業擴張成熟期，產品市場占有率高，產銷業務量大，經營風險小，此時，企業資本結構中可擴大債務資本比重，在較高程度上使用財務杠桿。所以本題選D。(參見教材140頁)
【該題針對“杠桿效應”知識點進行考核】
16、【正確答案】 B
【答案解析】
由于普通股的資本成本高于長期債券的資本成本，因此，增加長期債券的比重會導致平均資本成本降低。(參見教材133頁平均資本成本的計算公式)
【該題針對“資本成本”知識點進行考核】
17、【正確答案】 D
【答案解析】
貨幣金融政策影響資本供給，從而影響利率水平的變動，當國家執行緊縮的貨幣政策時，市場利率較高，企業債務資金成本增大，所以選項D不正確。(參見教材142頁)
【該題針對“資本結構”知識點進行考核】
18、【正確答案】 B
【答案解析】
從決策性質上看，固定資產更新決策屬于互斥投資方案的決策類型。因此，固定資產更新決策所采用的決策方法是凈現值法和年金凈流量法，一般不采用內含報酬率法。(參見教材169頁)
【該題針對“固定資產更新決策”知識點進行考核】
19、【正確答案】 B
【答案解析】
如果股利增長率固定，并且打算長期持有，則股票投資收益率由兩部分構成：一部分是預期股利收益率D1/P0，另一部分是股利增長率g，所以，本題答案為1.2×(1+5%)/10+5%=17.6%。(參見教材186頁)
【該題針對“股票投資”知識點進行考核】
20、【正確答案】 C
【答案解析】
儲存成本指為保持存貨而發生的成本，包括存貨占用資金所應計的利息、倉庫費用、保險費用、存貨破損和變質損失等。(參見教材221頁)
【該題針對“存貨的成本”知識點進行考核】
21、【正確答案】 B
【答案解析】
現金持有量的存貨模式下，與現金持有量相關的現金使用總成本=交易成本+機會成本，達到最佳現金持有量時，機會成本=交易成本，即與現金持有量相關的現金使用總成本=2×機會成本，現金的機會成本，是指企業因持有一定現金而不能同時用該現金進行有價證券投資所產生的機會成本，本題中，持有現金的機會成本率為10%，最佳現金持有量下，持有現金的機會成本=(100000/2)×10%=5000(元)，與現金持有量相關的現金使用總成本=2×5000=10000(元)。(參見教材198頁)
【該題針對“目標現金余額的確定”知識點進行考核】
22、【正確答案】 A
【答案解析】
直接人工效率差異是用量差異，其形成的原因是多方面的，工人技術狀況、工作環境和設備條件的好壞等，都會影響直接人工效率的高低，但其主要責任還是在生產部門，所以本題正確答案為A。(參見教材265頁)
【該題針對“成本差異的計算及分析”知識點進行考核】
23、【正確答案】 D
【答案解析】
管理層討論與分析信息大多涉及“內部性”較強的定性型軟信息，無法對其進行詳細的強制規定和有效監控，因此，西方國家的披露原則是強制與自愿相結合，我國也基本實行這種原則。(參見教材346頁)
【該題針對“管理層討論與分析”知識點進行考核】
24、【正確答案】 A
【答案解析】
2012年年末發行在外的普通股數=900/(4-1)=300(萬股)，2012年末的凈資產=300×12=3600(萬元)，2012年末的負債總額=10000-3600=6400(萬元)，2012年末的資產負債率=6400/10000×100%=64%。(參見教材328頁)
【該題針對“償債能力分析”知識點進行考核】
25、【正確答案】 D
【答案解析】
代理理論認為股利政策有助于緩解管理者與股東之間的代理沖突。股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現金流量的支配權，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費行為(所以選項D的說法正確)，從而保護外部投資者的利益;其次，較多的現金股利發放，減少了內部融資，導致公司進入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴格的監督，這樣便能通過資本市場的監督減少代理成本。(參見教材302頁)
【該題針對“股利政策與企業價值”知識點進行考核】
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