企業現金流量管理
企業現金流量管理
摘 要：現金流管理是現代企業資金管理的基礎和資金運轉核心，企業在生存發展中對現金的依賴程度越來越高，如何掌控好現金的流轉成為制約其生存發展的重要因素。
本文通過對現金流管理的相關內容進行了解，對企業現金流量管理的影響因素及存在的問題進行了分析，并提出了相應的對策。
關鍵詞：企業;現金流管理;策略
現金流量管理是企業財務管理的核心，是企業最真實狀況的根本反映，關系著企業的興衰存亡。
而隨著我國企業的迅速發展，對現金的依賴程度也越來越高。
但是我國很多企業的管理者在公司的運營管理中往往只關注利潤指標，而忽視現金流量指標，致使現金流管理的職能得不到發揮，企業現金流管理長期停滯于生產經營型的管理格局中，嚴重制約整個企業的生產經營和持續發展。
因此，企業要想健康快速的發展，就必須加強現金流量的管理，重視觀察與控制現金流，以提高企業的整體水平，掌握企業的生產經營狀況，有效的實現企業的經營管理目標。
一、現金流量管理的概述
(一)現金流量管理的內涵
現金流量管理指將現金流量作為管理的重心，圍繞企業經營活動、投資活動和籌資活動構筑的管理體系，對當前或未來一定時期內現金流動在數量和時間安排方面所作的全面的預測與計劃、執行與控制、信息傳遞與報告以及分析與評價。
它通過平衡現金流的流動、增減和收益等來為企業創造最大化價值，建立完善的現金流管理體系，是確保企業生存與發展、提高企業市場競爭力的重要保障。
(二)現金流量管理的原則
現金流量管理原則是進行現金流量管理活動所應遵循的基本規范，它是確定現金流量管理程序和方法的基礎，對所有的現金流量管理行為起著規范的作用。
現金流量管理原則包括以下幾點內容：
1、系統原則
現金流量綜合反映了企業的經營狀況，涉及資金的籌措、投放與使用以及收回與分配等方面。
這些部分相互聯系組成一個整體。
現金流的管理，一項系統工程，同時還用企業戰略管理的思想與方法，因此必須從整體上把握將現金流量管理看作是從內外環境出發，協調一致。
現金流量管理作為一個系統應具有目的性、整體性、層次性和開放性。
2、平衡原則
在現金流量管理中應實現現金流在數量和時間上的平衡，成本與收益的動態平衡。
首先是現金流量數量與時間上的平衡。
任何一個持續經營企業的現金流轉是不會停止的，現金的流入與現金流出同時進行。
其次是比例上的平衡。
長期投資在現金流轉上表現為期初大額現金流出，而在以后年度中逐步實現現金流入，因此為了保證現金流轉平衡一般采取長期籌資方式，只有各部分比例關系合理才能實現數量與時間上的平衡。
最后企業的現金流出與現金流入必須相等。
但這只是靜態的平衡，平衡原則所強調的是一個動態的平衡，企業在現金的流轉中實現增值，只有滿足現金的流入與流出始終處于動態的均衡才能使企業得以持續健康地運營。
3、成本效益原則
這一原則是理性管理主體假設的運用，只有現金流轉所得收益高于其成本的方案才是可行的。
這也與平衡原則相聯系，即現金流的管理不僅要保證在數量與時間上的動態平衡，而且也要保持集資成本、機會成本與投資收益間的配合，以實現最大程度的增值。
這里仍然強調成本效益原則在企業戰略管理中的運用，有時為了長遠利益必須采取在短期看來成本較大的籌資方式，例如企業上市計劃，在短期為了實現這一目標將會花費大量的人力、物力與財力，但從長遠看來，企業能成功上市將會為企業帶來巨大的利益。
4、靈活性原則
這一原則要求管理主體實施現金流量管理行為時，在追求準確和節約的同時，應當留有余地，以備不時之需。
這是因為企業所面臨的環境是復雜變化的，有可能出現非常好的投資機會或現金流入出現無法預見的障礙，就需要留有可調節的余地。
這也保證了財務資源的可持續利用。
如何對待靈活性原則取決于管理人員預測和應對能力的大小，對待風險的態度，企業所處的環境以及企業適應環境利用環境的能力。
二、企業現金流量管理的影響因素分析
現金流量信息能夠全面、真實地反映企業財務狀況及未來獲取現金和現金等價物的能力，深受會計信息使用者甚至投資者的青睞。
但影響現金流量的因素是多重的，既有現金流量估計困難的客觀因素的影響，也存在人為因素的影響。
從現金流產生的來源看，包括經營活動、籌資活動和投資活動三方面產生的現金流，這三個方面對現金流的影響可歸結為企業內外兩大因素，其中內部影響因素有經營策略、投資決策、財務政策、企業會計政策等，外部因素有外部經營環境、外部人為因素及投資者的投資策略、投資方向、投資行為 ;從財務角度來看，影響現金流的主要因素有息稅前利潤，所得稅率，折舊、折耗和攤銷等。
下面從財務管理的角度對企業現金流量管理的影響因素進行具體分析。
(一)所得稅對投資項目現金流量的影響
所得稅的支出對現金流量的影響很大，甚至有時某個投資項目的成敗取決于所得稅支出的高低。
由于所得稅法比較復雜，又有可能出現條款上的變更，所以財務管理人員應該了解現行所得的稅法對投資項目現金流量的影響。
對投資項目的現金流量分析應著眼于它對公司整體的影響，即該項目的實施從公司中流人或流出了多少現金，而不是孤立地看待某個投資項目本身的現金流量。
盡管所得稅支出是為公司整體的經營而發生的，因公司整體獲利而繳納，或因整體虧損而免除。
但是我們進行資本預算時，并不預測公司未來的整體盈利水平，只是從穩健角度假定公司一定會因整體發生所得稅支出。
所以，財務管理人員分析每一個投資項目時應考慮所得稅影響后的現金流量，該項目在各年是因獲利使公司的所得的稅支出增加，還是因虧損使公司的所得稅支出節約。
(二)折舊對現金流量的影響
折舊費用是計算收益時的扣減項目。
一個企業的折舊費用的越高，當期報告的收益就會越低。
但是折舊費用是一項非現金費用，它的發生并不意味著公司的現金流出。
反而較高的折舊費用可能會相對增加公司的現金流量，因為折舊費用越高，公司支出的所得稅額就會越低。
目前我國大多數企業采用直線折舊法和工作量法計算折舊費。
1993年我國實行企業"會計準則"和"財務通則"后，對折舊制度也作了改革，提高固定資產折舊率和降低舊年限。
這樣，使得企業所得的稅減少，年折舊額增加，投資項目的凈現金流量增加。
改革后的折舊制度還允許一些企業試行加速折舊法，即在規定的折舊年限內，前期計提較多的折舊費，后期計提較少的折舊費，從而相對加快了折舊速度。
該種方法被發達國家普遍使用。
(三)處理設備的稅收對現金流量的影響
在項目評估時，無論在投資期初或在投資終結時，都會遇到舊設備的稅收問題。
對于設備處理的稅收一般存在四種情況。
第一種是公司處理設備的價值與設備的賬面價值相等，這說明公司既無收益，也無損失，因此不考慮稅收。
第二種是處理設備的售價低于設備的賬面價值，可將二者的差視為經營損失，可抵扣應稅收益。
第三種是設備的售價大于賬面價值，但小于其原始價值，其差額應作為經營收益納稅。
第四種是設備的售價大于賬面價值，并且大于原始價值，其差額部分要視具體情況。
由此可見，有關處理設備的稅收問題，在資本預算時應根據具體情況來確定。
三、目前我國企業現金流量管理存在的問題
(一)企業管理者對現金流管理的重視不足
目前我國一些企業對營運資金和流通資金管理的重視程度明顯不足，在經營管理活動以及會計核算工作中設定和考核的大多是有關資產總額、營業額等方面的指標，沒有考慮良性現金流的問題。
同時，在應付賬款和應收賬款的管理方面也明顯存在缺口，沒有對企業現金流進行有效地管理，最終導致了不良現金流的產生。
如在應收賬款管理方面，部門職責還不夠明確，資金回籠比較慢，給公司的經營管理帶來了一定的壓力。
公司缺乏對應收賬款管理這方面的專業性人才，并且管理方法落后，導致貨款回收速度太慢，因此公司需通過籌資進行日常經營活動，由此使得公司利潤率的降低，還款能力下降，使公司經營進入一個惡性循環中。
(二)缺乏健全的現金流量預算管理制度
不少企業對現金流量管理工作不夠重視，現金流量預算編制沒有充分考慮企業的實際經營現狀、發展規劃和戰略任務，缺乏量化分析和科學論證。
一部分企業尚未建立現金流量預算管理制度;一部分企業雖然建立了現金流量預算管理制度，在企業的經營管理活動中卻經常不按照設立的制度辦事，缺乏應有的資金管理意識，不注重對現金流量的分析。
在經營活動、籌資活動、投資活動的現金流量是企業實際可運作的現金流量，它是企業籌資、用資的關鍵，但企業很少對現金流入、流出進行預測，因而造成大量的胡子工程和投產后因無流動資金而停產的項目，或流動資金不足，不能維持正常生產經營活動，導致企業資金使用混亂，資金的流向與控制脫節，對資金的監督不嚴、控制不力、審計和監督也效果不佳，從而影響了企業現金流量管理質量。
(三)缺乏有效的風險評估機制
現金流的管理需要把預測、控制和分析結合起來，既要對其完成情況進行事后的分析，又要在此基礎上編制下期的現金預算。
而現實中，在現金流量管理評價分析方面，公司在現金管理上沒有事前的預測，也無事中的控制，只側重于事后的評價和分析，對整體現金流的流入、流出及其現金凈流量的效益分析和預警不足。
在采購、原材料管理方面，沒能及時準確的評估市場、產品信息，導致大量生產材料積壓，造成流動資金浪費，同時為公司增加了更多債務。
此外，公司存貨資金占流動資金比例較大，在公司采購、存貨管理中購置成本和儲存成本也過大，這些對現金流量管理具有重大的影響。
(四)現金流轉中存在不良融資
現金流轉過程中的不良融資行為主要包括募集資金需求的變化迅速，或融資以后長期找不到投資的渠道和方向;投資方向與本企業的發展戰略和發展方向不匹配;非按照本項目實際運行要求而進行的融資;融資量超出企業正常經營的需要。
如一些企業自身擁有大量的存款，卻依然四處借款等等。
這些不良融資行為，會導致企業資金過量沉淀，產生不必要的利息支出以及機會成本等，企業投融資的效益大幅度降低。
還有許多企業沒有把資金合理地配置于經營活動、投資活動、籌資活動。
盲目采購造成資金支出超過生產需要和財力可能.生產階段不采用新技術，不改進生產工藝，沒有搞好勞動組織，原材料浪費，能耗高.不以市場為導向去及時更新產品，調整產品結構，加之市場營銷不力，難以實現資金收支平衡.資金支出不與相應的收入匹配，造成資金使用不合理。
(五)缺乏對營運資金的控制能力
營運資金在企業全部資金中占有相當大的比重，而且營運資金周轉期短，形態變化頻繁。
目前，企業大多對營運資金的使用和控制缺乏全局計劃安排，對企業營運資金的需要量沒有正確的判斷，沒有合理預測資金需要量及資金的投放時間;沒有把全年資金需量納入預測范圍;不注意預測產品生產規模和銷售趨勢;不注意預測不同時點的資金需要量;投資活動中，項目論證不充分，擴大投資規模，增大了資金需要量;不注意債務償還期限，到償還期時才發現沒此預算支出;資金投放時間預測不準，易造成資金短缺。
同時，企業資金的日常管理也不規范，這樣，企業的現金流量管理效率較低，就必然導致資金周轉不暢情況的經常發生。
四、優化企業現金流量管理的策略
(一)增強企業現金流量的管理
首先，要增強企業經營者的現金流量管理意識。
企業管理者應運用先進的管理理念武裝自己，盡可能提高自身現金流量的風險管理意識。
具體表現在管理人員要意識到現金流涉及公司各個方面，它對公司各部門正常運轉和各生產經營環節具有重大影響，是現代企業管理發展的必然趨勢。
基層的財務人員也應該具備財務管理方面的知識，提高整體員工的現金流管理意識，保證現金流量管理工作的及時性與準確性。
其次，加強企業經營活動現金流管理，提高投資決策的科學性。
在企業生產經營的過程中，現金流量管理主要是用來保證生產經營資金的安全，縮短現金循環的周期，提高資金使用的效率，其管理的好壞成為影響企業管理活動的重要因素。
因此企業必須改變現金流量預算的編制方法，從現金流入與流出的角度來考慮對現金預算的控制與考核，實現現金流管理與預算管理的緊密結合，增強現金流預算管理的執行力和約束力，將現金流量預算管理落實到具體項目，有效提升財務預算在業務預算中的調控能力，優化公司資金結構，通過資金的統一調度以提高其使用效率。
此外必須從公司治理的角度來考慮對日常現金流量的控制和調度，從而達到規范現金流量運作程序，完善現金流量制度化管理的最終目的，通過有效的管理促進企業現金流的健康運轉。
(二)完善現金流量管理的信息系統
以現金流量管理為核心的管理信息系統是全球各大公司實施財務管理一體化的必要手段。
在該系統下，企業可根據自身生產經營的特點，結合當代信息技術，在優化企業多層組織結構的基礎上，減少信息傳遞環節，優化信息傳遞質量。
同時在應用會計電算化系統的基礎上建立信息適時傳遞系統，將生產管理流程中工作流、信息流、資金流等信息予以整合，使管理者可以及時、準確的獲取企業運營過程中的各種財務管理信息依托網絡技術逐步推進企業會計信息的集中高效管理。
企業的現金流內部報告制度方面。
企業內部單位或部門應定期報送有關現金流信息的內部報告，同時，在報送當期現金流量信息的同時，還應報送下期的現金流量預測分析。
現金流信息通過內部報告的形式，對企業的現金流狀況進行及時有效地體現，為企業有計劃的運用和調配現金流及正確分析企業經營狀況，規避經營風險提供有力支持。
(三)加快企業資金周轉速度
為了提高資金的周轉效率，加快其周轉速度，企業應重點從應收款項和存貨兩方面入手對現金流量實施管理。
首先，合理規劃應收賬款管理制度，防止壞賬呆賬的發生，提高資產收益質量。
公司應收賬款的管理是信用管理的核心，公司應配備專門的信用管理人才，并且明確應收賬款管理的部門，按應收賬款發生的順序實行輔助核算，建立切實合理的對賬制度，并搞好應收賬款的信用管理，對每個客戶事先做好信用分析，對應收賬款進行事中監控和事后收賬，建立一套適合自身特點的應收賬款管理體制。
在降低公司信用風險的同時又維護了客戶關系，以改善應收賬款長期不能回收的狀況，降低企業的財務成本，提高資產的流動性，來保證企業處于健康良性的經營環境。
其次，提高存貨管理水平，降低存貨占用資金比例，合理確定最優存貨儲備，而這需要通過最優經濟定購量、最低訂貨量和安全存貨量等的確定來予以執行，從而為現金流量控制的實施創造條件。
(四)建立現金流量管理的風險預警機制
為了防止可能發生的現金短缺、現金流轉不靈等情況，避免企業因缺乏營運資金而使企業陷入財務危機，企業應根據自身經營管理的需要建立相應的立足于對現金流量的控制和監測的現金流量風險預警系統。
現金流預警系統由企業劃分專門的人員或機構，從事該系統的預警指標體系構建、指標的分析處理以及現金流量信息的篩選和傳遞等工作。
當現金流偏離正常狀態時，現金流預警系統要對可能造成的損失進行判斷和分析，對風險事件的概率和可能造成的后果進行估計，分析造成該種狀態的原因，了解企業可能面臨的危機，追蹤和識別企業在生產經營過程中忽視的現金流風險，以便企業經營者提前采取相應的防范措施，規避企業經營風險。
同時在資金預算的基礎上，每月加強對現金流的實際流向分析，形成定期或不定期專門的現金流差異分析報告、異常分析報告等報告，為管理層決策提供科學依據。
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