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中小企業經營性營運資金管理改進對策研究論文
摘要：營運資金作為企業持續運轉的“血液”，散布在企業日常經營方方面面，營運資金管理成敗決定著企業的生死存亡。相對大型企業，中小企業抗壓能力弱、財務管理體制不健全，因營運資金管理問題導致資金鏈斷裂、倒閉破產屢見不鮮。鑒于此，在詳細辨析經營性營運資金概念的基礎上，利用渠道管理思想對其進行重新分類，并結合中小企業的特點，從供應鏈視角提出經營性營運資金管理水平提升策略，對我國廣大中小企業管理實踐提供理論指導。
關鍵詞：中小企業；營運資金；供應鏈；策略
引言
營運資金管理是企業三大財務管理工作之一①，是財務管理的重點，企業財務部門投入營運資金管理上的時間占總體工作時間的三分之二。財務管理工作又是折射企業管理績效的重要方面，因此營運資金管理水平影響企業整體績效。但是，與營運資金管理重要地位不對應的是，關于營運資金管理的理論研究相對匱乏。
中小企業數量占我國企業總數99%以上，是最具活力和創新力的群體，在推動國民經濟增長、促進就業、改善民生等方面發揮關鍵作用。中小企業經營規模小、發展時間短、管理體制薄弱，資金營運管理能力低。而營運資金是企業健康發展的保障，直接關乎企業經營狀態存續問題。可見，營運資金管理體系的健全與完善是中小企業的當務之急。目前，我國營運資金相關的理論研究起步晚，研究深度廣度也遠不及國外，針對中小企業的研究更是少之又少。對于營運資金的主流研究方法主要有兩種，一種基于要素和另一種基于渠道（供應鏈）思想。前者具有簡單易操作，但割裂了要素指標之間的聯系和整體性，單獨考察異常指標，易作出片面錯誤的決策②。而后者是將各要素聯系一起，全面系統的考察營運資金狀況，避免了單一要素研究的缺陷。文章通過經營性營運資金概念的辨析，基于渠道的思想對營運資金項目重新分類。針對中小企業經營性營運資金管理績效提升提出幾點對策，有助于相關理論發展與擴充，對我國廣大中小企業營運資金管理實踐產生一定的啟示作用。
一、經營性營運資金概念辨析
對于營運資金概念，國內外未形成統一意見。營運資金概念界定的模糊有誤經常導致財務工作者實踐出現問題。楊雄勝把營運資金概念分為三種，其一是凈營運資金，用流動資產減流動負債表示；其二是總營運資金，用流動資產來表示；第三種直接用營運資本表示營運資金③。在此，營運資金概念采用第一種即凈營運資金表示，包含的要素指標如表1。
根據營運資金用途，營運資金可以分為經營活動營運資金與投資活動營運資金，前者是運用于企業日常營運活動，用經營活動中的流動資產與流動負債的差值來表示，而后者是運用于投資活動，表示為投資活動中的流動資產與流動負債的差值。從流動性角度來看，營運資金管理是對企業經營過程中的現金流量展開的管理活動，因此，研究經營活動中的營運資金更精確更合理。我們把表1流動資產、流動負債中屬于經營活動的項目提取出來，整理如表2。由于僅從財務報表中無法知道貨幣資金在投資活動和經營活動中各占多少，同時為了促使企業更好地發揮貨幣資金的投資價值，將貨幣資金全部歸為投資活動④。表1凈營運資金基本概念
流動資產
流動負債
貨幣資金
短期借款
交易性金融資產
交易性金融負債
應收票據
減
應付票據
應收賬款凈額
應付賬款
預付賬款
預收賬款
應收股利
應付職工薪酬
應收利息
應交稅費
其他應收款
應付利息
存貨
應付股利
其他應付款
表2經營性營運資金基本概念
流動資產
流動負債
應收票據
減
應付票據
應收賬款凈額
應付賬款
預付賬款
預收賬款
其他應收款
應付職工薪酬
存貨（包括材料存貨、在產品存貨、成品存貨）
應交稅費
其他應付款
二、經營性營運資金分類
營運資金按組成要素分類被分為：現金、存貨、應收賬款、應付賬款等。這種分類方法缺點在于把聯系緊密的營運資金各部分割裂開以尋求局部最優。按時間長短分類，營運資金被分為臨時性和永久性營運資金，主要研究確定營運資金持有量和籌資的問題，此種分類方法過于簡單，沒有體現出資產從各渠道流轉的過程，不利于深度研究營運資金各部分之間的聯系。
王竹泉、馬廣林認為應將“營運資金管理的重心轉移到渠道（供應鏈）控制上”，以便于企業從供應鏈管理、渠道管理等多角度研究營運資金管理問題。將前文表2經營性營運資金按照渠道管理的思想進行分類，得到下表3。
表3基于渠道分類的經營性營運資金
經營活動的營運資金
采購渠道營運資金
生產渠道營運資金
營銷渠道營運資金
材料存貨
在產品存貨（包括半成品）
成品存貨
預付賬款
其他應收款
應收賬款
應付賬款
應付職工薪酬
應收票據
應付票據
其他應付款
預收賬款
應交稅費
從上述分類可以看出經營活動營運資金由采購、生產、營銷三個渠道指標要素構成，這三個環節的營運資金周轉期直接決定了經營性營運資金周轉期。每個環節周轉期又由各相應項目要素決定。想要使營運資金周轉率保持在一個穩定合適的水平，可以通過各要素的協同管理來達成。
營運資金持有過多，說明沒有把資金充分利用起來為企業盈利，而營運資金持有過少，企業則面臨經營風險。我國中小企業營運資金周轉期普遍都很長，存在資金周轉困難的問題。其中，謝佩帛、張曉峰選取397家制造業中小企業2011年到2013年的數據進行實證研究，結果發現中小上市公司現金周期普遍偏長，營運資金周轉率低下⑤。因此，對中小企業來說，營運資金管理目標一般是以提升其周轉率為主。要想提高營運資金周轉率，在采購環節，應縮短材料存貨與預付賬款周轉期，延長應付賬款和應付票據周轉期；生產環節，縮短在產品存貨和其他應收款周轉期，延長其他應付款和應付職工薪酬周轉期；銷售環節，縮短成品存貨、應收賬款、應收票據周轉期，延長預收賬款和應交稅費周轉期。
三、供應鏈視角的營運資金管理對策
自從渠道（供應鏈）管理的新理念被提出后，營運資金研究視角從單一會計要素管理轉向供應鏈全局，融入了供應鏈管理的思想，全面系統的協調控制企業營運資金水平，避免單一項目管理的局限。英國供應鏈管理專家Martin Christopher指出，21 世紀的競爭已經不是企業間的競爭，而是供應鏈與供應鏈間的競爭。在如今日益激烈的商場斗爭中，中小企業要想謀求長久穩健發展，務必重視起供應鏈管理，通過整合供應鏈上物流、信息流、資金流，優化企業的供產銷過程，與企業上下游形成緊密穩定的貿易合作關系，依托供應鏈背景來彌補自身實力的不足，提高企業競爭優勢。
接下來基于上文中營運資金管理評價體系，從供應鏈的供、產、銷三個環節分別探討實現增減財務指標來提升營運資金周轉率的對策。
（一）采購環節的對策
1、實行按訂單采購
傳統采購模式下采購部門和生產部門之間信息不暢通，采購部不了解生產計劃和進度，只為補充庫存而進行采購，這種模式勢必容易積壓庫存。而按訂單采購是顧客需求驅動的采購，接到訂單后再組織采購、生產，這種采購模式要求合適供應商在合適的時間以合適的價格提供合適數量和質量的產品或服務。中小企業實施按訂單采購可以有效減少訂貨批量、縮短交貨期、降低庫存成本、提高存貨周轉率。
2、加強供應商關系管理
傳統采購模式中供需雙方因討價還價，兩者交易是非對稱信息博弈，一般由信息優勢方取得博弈的勝利。而供方往往掌握產品更多的信息，相比而言，賣方是弱勢方。中小企業的上游往往是強勢大企業，經常會被要求提前支付貨款，使得預付賬周轉緩慢。供應鏈環境下, 供應商與制造商形成互利共贏的長期合作關系，可以降低采購成本、提高預付賬款周轉率。與供應商保持良好的關系，甚至還可以利用商業信用延長應付賬款和應付票據周轉期。
（二）生產環節的對策
1、優化生產運作方式
中小企業生產過程經常面臨生產計劃不精確、監管不嚴，導致材料成品、半成品、產成品積壓、產品不合格率高等問題。中小企業應不斷改善生產運作方式減少生產環節營運資金的占用。可選擇按單生產和拉動式生產相結合的模式，即嚴格按訂單組織生產活動而非傳統的按庫存生產，生產方式則由傳統的前道工序向后道工序依次進行的模式轉變為由后道工序向前道工序逆行的拉動式生產方式，從而最大限度降低庫存水平，縮短各類存貨周轉期。
2、合理利用企業內外部商業信用
企業的應付職工薪酬是企業的一項成本，發放職工薪酬會導致企業的利潤減少，不利于資金的周轉，延長應付職工薪酬周轉期，可以緩解中小企業的營運資金周轉問題。而延長期限太長會挫傷員工工作積極性，損害企業信譽，因此中小企業應根據自身情況合理適當延長支付期限。其他應付款是指除企業間交易業務以外的應付、暫收其他單位或個人的款項，其他應收款則相反，適當延長其他應付款的支付、催促其他應收款的回收也有利于企業營運資金周轉率的提高。
（三）銷售環節的對策
1、利用供應鏈金融融資
中小企業對我國社會經濟發展作出了重要貢獻，由于其自身風險問題，商業銀行將其排除在信貸支持范圍之外。為解決這一問題，同時拓展銀行業務，供應鏈金融應運而生。供應鏈金融，簡言之是銀行將核心企業和上下游企業看作一個整體，為其注入靈活的金融產品和服務的新興融資模式。為促進銷售，與下游核心企業保持良好的貿易關系，中小企業經常采取賒銷手段，因此而積累大量應收賬款、應收票據，供應鏈金融模式下，中小企業可以利用應收款項向銀行融資，從而加速資金的周轉，贏得更多商機。
2、與客戶建立長期合作伙伴關系
CRM客戶關系管理是基于先進信息技術的現代管理方法，常見運用于大型企業中，由于其實現成本很高，廣大中小企業望塵莫及。但是，中小企業可以通過優質的服務、對客戶需求和反饋的快速反應等低成本的手段來加強合作伙伴關系，甚至形成企業戰略聯盟，最大程度整合公司、客戶等資源，并對其進行有效利用，從而提升經營績效。與客戶保持良好的合作關系也有利于應收賬款、應收票據的回收，縮短其周轉期，甚至通過積極有效的協商，延長預收賬款周轉期，進一步提高營運資金的周轉。
總結
營運資金是實現企業長續運營的保障。中小企業是推動社會經濟發展的巨大力量，受自身因素和外部環境的影響，中小企業在營運資金管理上存在嚴重的漏洞。文章通過對營運資金相關概念的梳理，基于渠道思想對經營性營運資金進行分類。針對中小企業從供應鏈的角度提出營運資金管理優化策略：采購環節，實行按訂單采購，加強供應商關系管理；生產環節，優化生產運作方式，合理利用企業內外部商業信用；銷售環節，開展供應鏈金融融資，與客戶建立長期合作伙伴關系。希望此研究分析能為我國廣大中小企業群體提高營運資金管理績效提供理論參考。
注釋：
①Ross，S.A.，等.公司理財［M］.吳世農等譯.北京:機械工業出版社，2003:1-2.
②王偉.“要素—渠道”雙視角下企業營運資金管理績效分析——以中恒集團為例[J].會計之友,2014，(2):66-69
③楊雄勝.營運資金與現金流量基本原理的初步研究[J].南京大學學報.2000，（5）：32-39
④王竹泉，等.中國上市公司營運資金管理調查：2012[J].會計研究.2013，（12）：54
⑤謝佩帛.中小企業營運資本管理與經營績效相關性研究[J].商業會計,2015，(9)：26-28.
參考文獻：
[1]王竹泉，等.國內外營運資金管理研究的回顧與展望[J].會計研究，2007，（2）：85-90，92.
[2]謝佩帛,張曉峰.中小企業營運資本管理與經營績效相關性研究[J].商業會計，2015，（9）：26-28.
[3]曹揚霄.淺談我國中小企業營運資金管理問題[J].會計師,2013,(19).37-38.
[4]岳霞.中小企業營運資金管理中存在的問題及對策[J].山西財經大學學報,2011，(S3):86.
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