2017中級會計職稱財務管理綜合題練習

　　2017年中級會計師考試開始進入備考時期，邊學邊練，鞏固所學知識，以下是yjbys網小編整理的關于中級會計職稱財務管理綜合題練習，供大家備考。

2017中級會計職稱財務管理綜合題練習

　　五、綜合題

　　(本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。涉及計算的，除非題目特別說明不需要列出計算過程，要求列出計算步驟。)

　　50、資料1：F企業過去5年的有關資料如下：

年份	銷售量（萬件）	資金占用額（萬元）
2007	7.2	244
2008	6	245
2009	7.5	250
2010	8	260
2011	10	350

　　資料2：F企業2011年產品單位售價為100元，變動成本率為60%，固定經營成本總額為150萬元，利息費用為50萬元。

　　資料3：F企業2012年預計產品的單位售價、單位變動成本、固定經營成本總額和利息費用不變，所得稅稅率為25%(與去年一致)，預計銷售量將增加50%，股利支付率為60%。

　　資料4：目前的資本結構為債務資本占40%，權益資本占60%，350萬元的資金由長期借款和權益資金組成，長期借款的資本成本為3.5%。

　　資料5：如果需要外部籌資，則發行股票，F企業的股票β系數為1.6，按照資本資產定價模型計算權益資本成本，市場平均報酬率為14%，無風險報酬率為2%。

　　要求：

　　(1)計算F企業2012年息稅前利潤、凈利潤以及DOL、DFL、DTL;

　　(2)計算F企業2012年的息稅前利潤變動率;

　　(3)采用高低點法預測F企業2012年的資金占用量;

　　(4)預測F企業2012年需要的外部籌資額;

　　(5)計算F企業的權益資本成本;

　　(6)計算2012年末的平均資本成本。

　　正確答案：(1)2012年銷售量=10×(1+50%)=15(萬件)

　　單位變動成本=100×60%=60(元)

　　2012年息稅前利潤

　　=15×(100-60)-150=450(萬元)

　　凈利潤=(450-50)×(1-25%)=300(萬元)

　　DOL=10×(100-60)/[10×(100-60)-150]=1.6

　　DFL=[10×(100-60)-150]/[10×(100-60)-150-50]=1.25

　　DTL=1.6×1.25=2

　　或：DTL=10×(100-60)/[10×(100-60)-150-50]=2

　　(2)2011年息稅前利潤

　　=10×(100-60)-150=250(萬元)

　　息稅前利潤變動率

　　=(450-250)/250×100%=80%

　　或息稅前利潤變動率=50%×1.6=80%

　　即2012年息稅前利潤增加80%

　　(3)b=(350-245)/(10-6)=26.25(元/件)

　　a=350-26.25×10=87.5(萬元)

　　y=87.5+26.25x

　　2012年資金占用量=87.5+26.25×15=481.25(萬元)

　　(4)2012年需要的外部籌資額

　　=481.25-350-300×(1-60%)=11.25(萬元)

　　(5)權益資本成本

　　=2%+1.6×(14%-2%)=21.2%

　　(6)資金總額為481.25萬元，其中長期借款350×40%=140(萬元)

　　權益資金=481.25-140=341.25(萬元)

　　平均資本成本

　　=140/481.25×3.5%+341.25/481.25×21.2%

　　=16.05%

　　解析：無

　　51、某公司年銷售額1000萬元，變動成本率60%，全部固定成本和費用120萬元，平均總資產2500萬元，資產負債率40%，負債的平均利息率8%，假設所得稅率為25%。該公司擬改變經營計劃，追加投資200萬元，每年固定成本增加20萬元，可以使銷售額增加20%，并使變動成本率下降至55%。該公司以提高權益凈利率(凈利潤/平均所有者權益)同時降低總杠桿系數作為改進經營計劃的標準。

　　要求：

　　(1)計算目前情況的權益凈利率和總杠桿系數;

　　(2)所需資金以追加實收資本取得，計算權益凈利率和總杠桿系數，判斷應否改變經營計劃;

　　(3)所需資金以12%的利率借入，計算權益凈利率和總杠桿系數，判斷應否改變經營計劃;

　　(4)如果應該改變經營計劃，計算改變計劃之后的經營杠桿系數。

　　正確答案：(1)目前情況：

　　邊際貢獻=1000×(1-60%)=400(萬元)

　　稅前利潤=400-120=280(萬元)

　　(提示：全部固定成本和費用=固定成本+利息費用，故計算稅前利潤時，減掉120萬元之后，不用再減掉利息費用了)

　　凈利潤=280×(1-25%)=210(萬元)

　　平均所有者權益=2500×(1-40%)=1500(萬元)

　　權益凈利率=210/1500×100%=14%