2017中級會計職稱《財務管理》綜合題專項練習

　　中級會計資格考試每門滿分100分，各科考試成績合格標準均以考試年度當年標準確定，一般為60分及格。實行無紙化考試。以下是yjbys網小編整理的關于中級會計職稱《財務管理》綜合題專項練習，供大家備考。

　　綜合題

　　已知某企業為開發新產品擬投資建設一條生產線，現有甲、乙、丙三個方案可供選擇。

　　甲方案的現金凈流量為：NCF0=-1000萬元，NCF1-7=250萬元。

　　乙方案在建設起點用800萬元購置不需要安裝的固定資產，稅法規定殘值率為10%，使用年限6年，直線法計提折舊。同時墊支400萬元營運資金，立即投入生產;預計投產后1～6年每年新增500萬元營業收入，每年新增的付現成本為200萬元。

　　丙方案原始投資為1100萬元，項目壽命期為6年，投入后立即生產，預計每年產生息稅前利潤240萬元，每年折舊攤銷額為80萬元，由于所需資金來自于銀行借款，為此每年向銀行支付利息8萬元，項目終結點回收殘值及營運資金380萬元。

　　該企業所在行業的基準折現率為8%，企業所得稅稅率為25%。

　　要求：

　　(1)指出甲方案第1至7年的現金凈流量(NCF1-7)屬于何種年金形式，并說明理由;

　　(2)計算乙方案各年的現金凈流量;

　　(3)計算丙方案各年的現金凈流量;

　　(4)計算甲、丙兩方案的動態投資回收期;

　　(5)計算各方案的凈現值;

　　(6)判斷使用哪種指標對甲、乙、丙方案進行決策，并選擇其中最優的方案。

　　參考答案：

　　綜合題

　　【答案】

　　(1)甲方案第1至7年現金凈流量屬于普通年金，因為NCF1-7每年都是250萬元，符合普通年金收支發生在每年年末、系列、等額等特點。

　　(2)乙方案的現金凈流量為：

　　NCF0=-800-400=-1200(萬元)

　　NCF1-5=(500-200)×(1-25%)+800×(1-10%)/6×25%=255(萬元)

　　NCF6=255+800×10%+400=735(萬元)

　　(3)丙方案的現金凈流量為：

　　NCF0=-1100(萬元)

　　NCF1-5=240×(1-25%)+80=260(萬元)

　　NCF6=260+380=640(萬元)

　　(4)

　　甲方案的現金凈流量資料：

　　單位：萬元

　　甲方案的動態回收期=5+1.84/157.55=5.01(年)

　　丙方案的現金凈流量資料：

　　單位：萬元