合同能源管理融資

時間：2025-10-24 12:30:37 常識大全

合同能源管理融資

　　合同能源管理融資

合同能源管理融資

　　合同能源管理融資方式的比較【1】

　　由于合同能源管理模式的先期投入較大、節能效益分享、收益分期回收以及項目投資回收期較長的特性，節能服務商靠自身滾動發展投入節能產業的資金額度有限，企業實施節能服務項目的資金持續能力很弱，因此迫切需要尋找更多的融資渠道與方式。

　　融資難一直以來是阻滯節能項目持續實施、節能服務公司做大做強的因素。

　　盡管國家對節能服務產業的政策扶持取得了突破，相繼出臺了包括財政獎勵、稅收扶持等方面的完善促進節能服務產業發展的政策措施，人民銀行與銀監會也相繼出臺相關文件，加強了在節能減排領域的授信工作、支持綠色項目。

　　但由于合同能源管理項目投資的復雜性與節能服務公司自身的局限性，要想抓住機遇，促進更多的節能項目實施，實現節能服務產業的持續發展、跨越升級，必須要解決的一個瓶頸就是融資。

　　在節能服務企業實施合同能源管理模式遇到的障礙因素中，融資困難占全部障礙的59.5%，融資難已成為節能服務產業發展的最大制約。

　　從目前我國節能服務公司整體情況看，約70%左右都是中小型企業，分屬技術依托型、市場依托型或資金依托型，整體規模較小，大多屬于輕資產企業，可抵押資產少，缺乏良好的擔保條件，據調查，節能服務公司實施合同能源管理項目的資金來源大部分是企業自有資金，占整個資金來源的72.1%。

　　其次分別是對外借款、股東集資、銀行貸款、第三方投資等，節能服務公司自身融資能力很弱。

　　在現有的節能服務公司的融資框架中，融資渠道主要包括：國際支持資金、商業銀行的信貸、融資租賃、股權融資、合同能源管理項目交易、項目合作等。

　　國際支持資金是一些國際機構資金與國內銀行配套資金相結合的一種節能融資市場體系，主要包括：中國政府與世界銀行(WB)和全球環境基金(GEF)合作開發的“中國節能融資項目”，通過轉貸銀行配套資金開展能效項目貸款;國際金融公司為合作的商業銀行發放的節能減排融資貸款提供風險分擔的“中國節能減排融資項目”;法國開發署提供的低于市場利率的貸款條件發放的“綠色中間信貸”等。

　　國際資金支持的項目對貸款企業的資信條件、財務條件、項目條件準入門檻較高，實際從上述渠道中獲得融資的合同能源管理項目并不多。

　　目前，銀行信貸仍然是節能服務公司融資的主要渠道，為支持節能減排，國內商業銀行中華夏銀行、招商銀行、浦發銀行利用轉貸項目進入節能領域;北京銀行參與世界銀行二期節能融資擔保機制;興業銀行加入國際金融公司的風險分擔機制項目;民生銀行參加了世界銀行的節能轉貸項目等。

　　在針對合同能源管理項目的融資模式中，鑒于節能公司輕資產、缺少現金流及優厚擔保條件的制約，金融機構在融資模式上作了有益的探索與創新，主要有：擔保、抵押、保理、聯貸聯保、訂單融資等。

　　擔保模式的問題在于：雖然與銀行相比較而言，擔保公司對抵押品的要求更為靈活，但擔保公司為了保障自身利益，往往會要求企業提供反擔保措施。

　　這對中小節能服務企業來說，仍然是個難題。

　　節能服務公司的項目資產是受限的，變現能力較弱，較難以資產作抵押獲得放貸。

　　保理的融資方式下，由于合同能源管理項下的應收賬款往往須滿足一定條件，并非一個固定回款金額，同時，應收賬款存在不確定性，對銀行來說，在保理融資中屬于有瑕疵的應收賬款，獲得融資并非易事。

　　聯貸聯保是針對中小企業擔保難推出的一種創新融資產品，它的優勢是即便沒有充足的抵押物和擔保，也能通過“聯保體”的方式獲得銀行資金支持，但這種方式缺乏持續性，如果貸款金額較大，聯保體內的企業未必愿意承擔連帶責任。

　　節能服務公司較難從銀行獲得資金的因素還在于：從金融機構角度來講，合同能源管理項目融資是一個新興的信貸業務，銀行自身對部分新技術鑒別存在困難，沒有形成專業隊伍，仍然從傳統信貸業務考量，沿用傳統項目投資評估方法;市場上缺乏權威的第三方節能量評估機構;節能服務公司大多為中小企業，輕資產、缺擔保，實施的項目往往是小馬拉大車;國家對金融機構在這項融資業務上還沒有直接的激勵政策，銀行的風險承擔比重較大。

　　這些條件限制了銀行信貸對合同能源管理項目的資金投放。

　　融資租賃創新合同能源管理問題【2】

　　在實施節能改造的過程中，各方主體都面臨著不同的問題。

　　對耗能客戶來說，政府對節能指標要求高、壓力大、時間緊;集團公司內部存在眾多分散的企業，缺乏系統的節能解決方案; 能源消耗大，但缺乏節能改造的量化決策依據; 節能資金短缺，企業即使有足夠的資金，其使用方向主要也偏重于擴大生產規模; 由于對節能增效項目結果缺乏了解，不愿在項目建設前期出資。

　　對節能服務公司來說，耗能企業和金融機構缺少對節能技術的識別能力，很多好的節能技術無法打開市場，市場需求整體節能技術方案;在融資體系上，節能服務公司靠自身滾動發展投入節能服務的資金有限，自身融資能力較弱，市場缺乏更多的融資渠道與模式。

　　租賃作為一種融資模式介入節能服務項目，可以解決耗能客戶擔心節能效果，在項目初期不敢投資，節能服務商怕收不到節能收益款在初期投資存在顧慮的博弈局面，使雙方快速切入合作;解決節能服務公司項目節能收益回款的問題，將金融領域對債務人的風險審查、風險規避、風險控制能力引領到節能服務業務中，提高資金安全性。

　　融資租賃是一種多交易主體、多法律關系、多產品組合的結構金融產品。

　　它是指出租人根據承租人對租賃物和供貨人的選擇或認可，將其從供貨人處取得的租賃物按合同約定出租給承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活動。

　　它是以融物進行融資的一種融資方式，融資租賃公司必須以租賃物為載體達到承租人融資的目的。

　　因此，可以以節能設備/資產向融資租賃公司進行融資。

　　融資租賃在合同能源管理中的運用在法理上具有可行性，在實踐中應用也較普遍，目前，越來越多的客戶通過對節能設備/資產(租賃物)采取融資租賃的方式進行融資。

　　針對客戶不同的融資需求，融資租賃公司在介入合同能源管理項目時主要采取以下兩種模式：在合同能源管理項目開工建設前或者項目建設的過程中，尚未竣工驗收之前，如果有融資需求，一般采用的是直接租賃模式。

　　由融資租賃公司與承租人簽訂租賃合同，約定具體交易事項;融資租賃公司根據承租人對供貨人 (EMCo公司)和租賃物的選擇，與供貨人簽訂《購買合同》，實踐中一般體現為《總承包合同》;融資租賃公司向供貨人支付購買價款，在租賃物交付(項目竣工驗收)前，承租人根據約定向融資租賃公司支付租前息;租賃物交付(項目竣工驗收)后，承租人根據租賃合同的約定向租賃公司支付租金;租賃期限屆滿后，在承租人未違反租賃合同前提下，承租人從租賃公司留購租賃物，融資租賃合同終止。

　　在合同能源管理項目竣工驗收并且由EMCo公司向其客戶(承租人)交付后，如果有融資需求，一般會采用售后回租的模式。

　　售后回租業務，是指承租人將自有物件出賣給出租人，同時與出租人簽定融資租賃合同，再將該物件從出租人處租回的融資租賃形式。

　　由融資租賃公司與EMCo公司簽訂租賃合同，約定具體交易事項;融資租賃公司向EMCo公司支付租賃物購買價款，并擁有租賃物的所有權;EMCo公司根據租賃合同向融資租賃公司支付租金以及其他應付款項;租賃期限屆滿，EMCo公司從融資租賃公司留購租賃物，融資租賃合同終止。

　　售后回租業務是承租人和供貨人為同一人的融資租賃方式。

　　現階段，采用比較多的是上述兩種模式，融資租賃在實踐中還可采取杠桿租賃、委托租賃、銀租節能等方式開展交易，這取決于實際情況需要與具體交易安排。

　　銀行信貸關心的是企業的資本結構與償債能力，租賃公司更關注的是承租人租賃資產未來所能產生的足夠的現金流。

　　融資租賃作為一種融資模式，它的優勢在于：銀行信貸是一種不完全融資，對融資企業的抵押物實行一定比例的折扣率。

　　與銀行信貸相比，融資租賃模式下，承租人一般可以實現較高比例的融資，甚至某些承租人可以實現100%完全融資。

　　對融資需求較大的企業而言，銀行貸款體現為企業的負債，影響企業的再融資能力，而融資租賃可以根據結構設計和安排實現表外融資。

　　融資租賃在租金收取方面方式較為靈活，出租人可根據承租人的資金狀況和盈利特點等具體情況，在還款時間和金額方面與企業實際經營狀況相結合，而不拘泥于定期、定額支付租金形式。

　　風險控制是一切融資模式運作的前提，融資租賃與合同能源管理項目結合的難點在于未來節能收益的不確定性。

　　項目的選擇，技術成熟度、工程施工的好壞、能源價格的變化、工況的變化、項目后期的運行維護與服務等，諸多因素影響。